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2025-2030年中国冷藏半挂车市场专题研究及市场前景预
2025-06-24
农林牧渔行业2024年度中期投资策略：重视生猪养殖和水产链景气回暖的投资机会
- 2024-06-17 10:41:54上传人：明月**千里
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2024年上半年，农林牧渔行业迎来景气复苏的曙光。生猪养殖行业经历一年多猪价低迷和产能去化后，迎来景气上行期；上市猪企养殖成本亦有大幅下降，养殖效率逐步提升，生猪养殖已进入全行业盈利期。水产养殖业在历经多年低迷后，水产品存塘量的下降带来供给端收缩，多款水产品种在春节后呈现淡季不淡。展望下半年，将陆续进入
- 1. 2024Q1 养殖板块涨幅较好
- 1.1 2024 年以来养殖业市场表现相对较好
- 1.2 农林牧渔行业基金配置小幅回落
- 2. 生猪：新一轮周期上行开启
- 2.1 供应缺口逐步兑现
- 2.2 目前处于猪价上行期
- 2.3 下半年猪价高点可期
- 3. 水产：价格开启景气向上周期
- 3.1 普水：存塘降低支撑价格景气上行
- 3.2 特水：价格底部回暖
- 4. 黄鸡：毛鸡价格或高景气
- 4.1 父母代存栏低位运行
- 4.2 毛鸡价格有望高景气
- 5. 投资建议：重视生猪养殖和水产链景气回暖的投资机会
- 5.1 生猪养殖：重视板块右侧投资机会
- 5.2 水产养殖：把握水产景气复苏的投资机会
- 5.3 黄鸡养殖： 把握猪鸡共振背景下禽板块的投资机会
- 6. 风险提示
- 图表 1： 年初至今全 A行业涨跌幅（ %）（截至 6月 5日）
- 图表 2： 年初至今农业细分板块涨跌幅（ %）（截至 6月 5日）
- 图表 3： 农业板块涨幅靠前个股（ %）（截至 6月 5日）
- 图表 4： 农林牧渔与沪深 300 营收增速对比（ %）
- 图表 5： 农林牧渔与沪深 300 归母净利润增速对比（ %）
- 图表 6： 基金重仓农林牧渔行业比例
- 图表 7： 2022Q1 -2024Q1 农林牧渔行业超配比例
- 图表 8： 基金重仓养殖业比例
- 图表 9： 养殖业超配比例
- 图表 10 ： 2024Q1 基金重仓股农林牧渔持仓 TOP15 及其他重点标的
- 图表 11 ： 不同产能去化幅度对应猪价变化
- 图表 12 ： 2009 年以来的猪粮比价
- 图表 13 ： 农业部 /国家统计局能繁存栏（万头）
- 图表 14 ： 二元母猪和三元母猪效率分化明显
- 图表 15 ： 2022 年 6月起二元能繁比例恢复正常
- 图表 16 ： 2021 年以来生产效率逐步提升
- 图表 17 ： 2018 年以来猪价变化和周期划分（元 /公斤）
- 图表 18 ： 全国商品猪出栏均价（元 /kg ）
- 图表 19 ： 15 家上市猪企出栏情况（万头）
- 图表 20 ： 部分上市猪企成本情况（元 /公斤）
- 图表 21 ： 15 家上市企业经营性现金流（亿元）
- 图表 22 ： 15 家上市猪企资产负债率 &同环比（ pct ）
- 图表 23 ： 生猪板块生产性生物资产情况（亿元）
- 图表 24 ： 生猪板块在建工程情况（亿元）
- 图表 25 ： 草鱼塘口价（元 /斤）
- 图表 26 ： 苗种产量 /苗种投放量 /成鱼产量变化分析
- 图表 27 ： 鲫鱼塘口价（元 /斤）
- 图表 28 ： 鲤鱼塘口价（元 /斤）
- 图表 29 ： 罗非鱼塘口价（元 /斤）
- 图表 30 ： 黄颡鱼塘口价格（元 /斤）
- 图表 31 ： 湖北黄颡鱼养殖变化趋势
- 图表 32 ： 加州鲈塘口价格（元 /斤）
- 图表 33 ： 加州鲈主产区投苗及存塘情况
- 图表 34 ： 生鱼塘口价格（元 /斤）
- 图表 35 ： 南美白对虾价格（元 /斤）
- 图表 36 ： 黄鸡在产父母代存栏（万套）
- 图表 37 ： 黄鸡后备父母代存栏（万套）
- 图表 38 ： 黄鸡父母代雏鸡销量及同比
- 图表 39 ： 黄鸡父母代种鸡养殖利润（元 /只）
- 图表 40 ： 黄鸡商品代毛鸡售价（元 /kg ）
- 图表 41 ： 黄鸡商品代毛鸡养殖利润（元 /kg ）
- 图表 42 ： 商品代雏鸡销量及同比
- 图表 43 ： 2022 年以来黄鸡价格与猪价相关性高
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