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2025-2030年中国化纤加弹丝市场专题研究及市场前景预
2025-08-11
“长航行动”引领公司迈向新征程
- 2024-07-31 15:41:29上传人：犹蓝**沧情
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中国太保(601601)投资要点公司坚定推进“长航行动”，力争做长期主义者在寿险发展受阻背景下，2022年1月，太保寿险启动了“长航行动”一期工程。一期工程重点围绕外勤进行转型，旨在推动代理人队伍转型升级，进而支撑NBV增长。截至2023年6月，“长航行动”一期工程顺利收官。2022Q3-2023Q2，公司的NBV连续四个季度实现正增
- 1. 中国太保：国内领先的综合性保险集团
- 1.1 公司三地上市，股权结构分散
- 1.2 高管均为公司老将，经验丰富
- 1.3 业务多元，寿产险优势均突出
- 2. 寿险： “长航行动 ”引领公司迈向新征程
- 2.1 “长航行动 ”一期顺利收官，二期有序推进
- 2.2 新单保费及新业务价值均恢复正增态势
- 2.3 内含价值持续增长，且增速相对更稳健
- 2.4 渠道：以代理人渠道为主体的多元渠道格局
- 2.5 产品：传统险保费占比提升，结构持续优化
- 3. 产险：承保盈利能力优于同业
- 3.1 保费规模持续增长，非车保费占比提升
- 3.2 综合成本率优于同业，主因赔付率更低
- 3.3 数智化应用赋能公司降本增效
- 4. 投资：投资资产规模稳健增长
- 4.1 投资风格稳健，主要配置固收类资产
- 4.2 投资收益率处于行业中等偏上水平
- 5. 盈利预测与投资建议
- 5.1 盈利预测
- 5.2 投资建议 ： “长航行动 ”成效持续显现，公司估值有望提升
- 6. 风险提示
- 图表 1： 中国太保的发展历程
- 图表 2： 中国太保的股东结构（截至 2023 年）
- 图表 3： 中国 太保及子公司的现任高管履历
- 图表 4： 中国太保的主要子公司（ 2023 年）
- 图表 5： 中国太保的保费收入表现
- 图表 6： 中国太保的保费收入结构
- 图表 7： 太保寿险的保费市占率位居行业第三
- 图表 8： 太保产险的保费市占率位居行业第三
- 图表 9： 中国太保的归母净利润表现
- 图表 10 ： 中国太保的归母净利润结构
- 图表 11 ： 中国太保的归母营运利润表现
- 图表 12 ： 中国太保的归母营运利润结构
- 图表 13 ： 太保寿险的转型历程
- 图表 14 ： “长航行动 ”一期工程成效显著
- 图表 15 ： “长航行动 ”二期工程设计图
- 图表 16 ： 太保寿险的新业务价值表现
- 图表 17 ： 太保寿险与同业的新业务价值增速对比
- 图表 18 ： 太保寿险的新单保费表现
- 图表 19 ： 太保寿险与同业的新单保费增速对比
- 图表 20 ： 太保寿险与同业的 NBV Margin 对比
- 图表 21 ： 太保寿险的 EV 表现
- 图表 22 ： 太保寿险与同业的 EV 增速对比
- 图表 23 ： 太保寿险分渠道的保费收入占比
- 图表 24 ： 太保寿险分渠道的 NBV 占比
- 图表 25 ： 太保寿险代理人渠道的总保费表现
- 图表 26 ： 太保寿险代理人渠道的新单保费表现
- 图表 27 ： 太保寿险的代理人数量
- 图表 28 ： 2023 年太保寿险的代理人产能同比明显提升
- 图表 29 ： 2023 年太保个人寿险客户的保单继续率显著提升
- 图表 30 ： 太保寿险银保渠道的总保费表现
- 图表 31 ： 太保寿险银保渠道的保费占比
- 图表 32 ： 太保寿险银保渠道的 NBV 表现
- 图表 33 ： 太保寿险银保渠道的 NBV 占比
- 图表 34 ： 太保寿险分产品的保费收入占比
- 图表 35 ： 太保寿险的产品和服务体系不断完善
- 图表 36 ： 太保产险的保费规模持续增长
- 图表 37 ： 太保产险的非车险保费占比不断提升
- 图表 38 ： 太保产险的车险保费表现
- 图表 39 ： 太保产险的非车险保费表现
- 图表 40 ： 太保产险的 COR 表现及结构
- 图表 41 ： 太保产险的承保利润表现
- 图表 42 ： 太保产险与同业的 COR 对比
- 图表 43 ： 太保产险与同业的赔付率对比
- 图表 44 ： 太保产险与同业的费用率对比
- 图表 45 ： 太保产险建立 “防减救赔 ”一体化应灾服务模式
- 图表 46 ： 中国太保的总投资资产规模持续增长
- 图表 47 ： 中国太保的投资资产结构
- 图表 48 ： 10 年期国债收益率表现
- 图表 49 ： 中国太保非公开市场融资工具的收益率表现
- 图表 50 ： 中国太保与同业的净投资收益率对比
- 图表 51 ： 中国太保与同业的总投资收益率对比
- 图表 52 ： 公司业务情况测算
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