山西汾酒：利润相对承压，增长韧性仍足

山西汾酒(600809)投资要点事件：山西汾酒发布2024年半年报，1H24实现营业总收入227.46亿元，同增19.65%；实现归母净利润84.10亿元，同增24.27%。利润低于预期，半年回款与收入增长匹配。汾酒2Q24实现营业总收入74.08亿元，同比+17.06%；实现归母净利润21.47亿元，同比+10.23%，收入基本符合预期，利润低于预期。综合考虑1H2