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2026-2031年中国供应链金融市场专题研究及市场前景预
2026-06-14
宏观研究月报：谋定而后动，经济稳增长可期
- 2024-10-10 09:05:24上传人：II**Ia
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8月份全国规模以上工业增加值受去年同期对比基数走高等因素影响，同比增速较上月回落，装备制造业作用继续凸显，但主要问题仍是内需不足。同时受高温、暴雨、洪涝等季节性因素与同期高基数的影响，8月工业企业利润同比增长处于较深的负区间，价格仍是抑制利润向好回暖的主要因素。地产恢复偏慢，政策利好短期难以扭转需求向
- 1 景气度回升， 内外需分化延续
- 1.1 制造业景气水平改善，大型企业继续领跑
- 1.2 生产端：工业生产趋缓，工企利润受基数效应影响
- • 装备制造业作用继续凸显，需求不足问题仍存
- • 工企利润增速放缓
- 1.3 需求端：地产低迷抑制 投资， 消费增速放缓
- • 投资增速持续放缓，房地产仍在磨底周期
- • 消费增速放缓，乡村市场销售快于城镇
- • 出口延续景气，进口再度走弱
- 2 CPI 保持正增， PPI 不及预期
- 2.1 CPI 同环比正增长，食品是主要拉动项
- 2.2 生产资料降幅扩大，上游原材料拖累 PPI
- 3 政府债券支持社融，实体需求有待提振
- 3.1 社融增速小幅回落，信贷继续走弱
- 3.2 M1 同比增速继续回落
- 3.3 央行公开市场操作
- 4 财政支出增速放缓，政府性基金收入延续下探
- 5 国内政策要闻
- 5.1 9 月国新会三部门协同发力
- 5.2 9 月中共中央政治局会议
- 6 海外市场要闻
- 7小结
- 8 附录
- 宏观研究月报
- 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3
- 图表 1： 制造业 PMI 分项指数（ %）
- 图表 2： 制造业 PMI 历年变化（ %）
- 图表 3： 中国规模以上工业增加值当月同比（ %）
- 图表 4： 细分行业累计同比增速（ %）
- 图表 5： 工业企业利润增速贡献拆解：量、价和利润率（ %）
- 图表 6： 固定资产投资完成额累计同比增速（ %）
- 图表 7： 房地产新开工、竣工、施工同比（ %）
- 图表 8： 餐饮、商品零售总额当月同比（ %）
- 图表 9： 城镇、乡村零售总额当月同比（ %）
- 图表 10 ： 进出口金额当月同比及贸易差额（ %，亿美元）
- 图表 11 ： 主要贸易伙伴出口金额当月同比（ %）
- 图表 12 ： 主要出口商品结构变化
- 图表 13 ： CPI 、核心 CPI 当月同比（ %）
- 图表 14 ： CPI 环比季节性变动 (%)
- 图表 15 ： CPI 食品和非食品当月同比（ %）
- 图表 16 ： CPI 食品和非食品当月环比 (%)
- 图表 17 ： PPI 分项当月同比（ %）
- 图表 18 ： PPI 当月同比和环比（ %）
- 图表 19 ： 各行业 PPI 环比（ %）
- 图表 20 ： 新增人民币贷款（亿元）
- 图表 21 ： M1 、 M2 同比增速（ %）
- 图表 22 ： 央行公开市场操作（亿元）
- 图表 23 ： 财政收支累计同比增速（ %）
- 图表 24 ： 地方专项债发行量（亿元）
- 图表 25 ： 国新会要点一览
- 图表 26 ： 全球主要经济体 9月制造业 PMI （ %）
- 图表 27 ： 全球大宗商品一览
- 图表 28 ： 主要经济指标表现
- 图表 29 ： 9月 A股重要股票指数表现情况
- 图表 30 ： 9月申万一级行业涨 /跌幅 Top5
- 图表 31 ： 9月份全球重要指数表现
- 图表 32 ： 人民币兑美元汇率（元）
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