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2026-2031年中国工程机械本土液压件市场专题研究及市
2026-06-02
机械行业2025年投资展望：中小市值估值持续修复，关注顺周期与高成长
- 2024-12-11 18:23:42上传人：青竹**回阳
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投资摘要：机械行业涨幅居中，整体估值回升至历史中位数水平。年初至今（12月6日）申万机械一级行业指数涨幅11.18%。跑输同期上证指数、沪深300指数0.26、2.16个百分点，跑赢中证500指数5.01个百分点。从估值来看，截至2024年12月6日，申万机械设备一级指数PE-TTM（剔除负值）为27.31倍，位于49.77%历史分位，基本与2014年
- 1. 机械行业中小市值涨幅居前
- 1.1 机械行业整体涨幅居中
- 1.2 细分板块业绩分化
- 1.3 2024 下半年中小市值涨 幅较大
- 2. 通用设备把握顺周期
- 2.1 工业母机行业有望触底反弹
- 2.2 基建投资有望驱动工程机械行业复苏
- 2.3 “ 两新 ”政策有望提振工控设备市场
- 3. 专用设备聚焦高成长
- 3.1 人形机器人未来可期
- 3.2 半导体有望走出底部区域
- 3.3 锂电设备迈向高端
- 3.4 光伏电池技术更新带来设备增量
- 3.5 新工艺扩容激光设备市场
- 4. 风险提示
- 相关报告汇总
- 插图目录
- 图 1： 申万一级行业指数及大盘指数年初至今（ 12 月 6日）涨跌幅（ %）
- 图 2： 截止 12 月 6日机械设备申万一级指数历史估值
- 图 3： 2024 三季报公募基金配置比例（ %）
- 图 4： 2024 三季报公募基金配置比例相对 Q1 变化
- 图 5： 申万机械设备三级子行业涨跌幅（ %）
- 图 6： 2024 前三季度申万机械三级指数收入同比增长
- 图 7： 2024 前三季度申万机械三级指数归母净利润同比增长
- 图 8： 年初至 7月 12 日按市值划分标的上涨和平均每股现金流情况统计
- 图 9： 年初至 12 月 6日按市值划分标的上涨和平均每股现金流情况统计
- 图 10： 制造业 PMI 同比
- 图 11： 固定资产投资完成额累计同比
- 图 12： 金属成型工艺分类
- 图 13： 中国小松挖掘机开工小时数当月同比
- 图 14： 地方政府债券发行额累计同比和房地产开发累计同比
- 图 15： 2024 年 1-10 月电动装载机销量增速变化
- 图 16： 2024 年 1-10 月电动装载机月销量渗透率变化
- 图 17： 工程机械出口金额与同比增速
- 图 18： 2024 中报主要工程机械厂商海外营收及同比增速
- 图 19： 中国整体自动化市场增长趋势
- 东兴证券 深度 报告
- 机械 行业 2025 年投资展望： 中小市值估值持续修复，关注顺周期与高成长 P 3
- 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
- 图 20： 2024OEM 行业市场增长预测（ %）
- 图 21： 2024 上半年工控市场主要产品竞争格局
- 图 22： 制造业不可能三角
- 图 23： 人形机器人或解决定 制化痛点
- 图 24： 2023 工业机器人下游出货情况
- 图 25： 2024 年工业机器人下游市场预测
- 图 26： 全球智能手机出货量和 PC 出货量同比（ %）
- 图 27： 申万消费电子营收和归母净利润同比增速（ %）
- 图 28： 中芯国际产能利用率
- 图 29： 华虹半导体产能利用率
- 图 30： 2019 -2023 年中国半导体设备行业市场规模
- 图 31： 我国各品类半导体设备国产化率情况
- 图 32： 2022 -2025 全球锂电池出货量及预测（ GWh ）
- 图 33： 2022 -2025 年中国动力与储能电池规划产能与有效产能预测（ GWh ）
- 图 34： 中国锂电设备产业链全景图
- 图 35： 中国锂电设备类产品占比情况（ %）
- 图 36： 多晶硅（致密料）现货平均价
- 图 37： 中国新增光伏装机量及同比增速
- 图 38： 中国光伏组件出口金额（美元）和出口数量（个）
- 图 39： 中国光伏组件出口均价（美元 /个）
- 图 40： 太阳能电池技术路线
- 图 41： 不同衬底类型电池技术和成本参数对比
- 图 42： 2022 年-2026 年全球 N型电池片产能占比趋势（ GW ）
- 图 43： 2022 年-2026 年不同类型 N型电池片产能趋势（ GW ）
- 图 44： 各光伏电池流程工艺示意图
- 图 45： 硅片、电池片、组件发展方向及对应设备
- 表格目录
- 表 1： 数控机床关键零部件供给结构
- 表 2： 机床按档次分类
- 表 3： 2019 年世界 TOP10 数控机床企业营收规模
- 表 4： 科德数控与海外进口五轴机床性能对比
- 表 5： 锂电设备海外订单汇总
- 表 6： Scanlab 下游主要应用领域
- 表 7： 激光设备 上市公司主营占比及毛利率
- 表 8： 脆性材料加工细分市场
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