2025年一季报点评：业绩符合预期，看好农业机械高端化、大型化趋势

一拖股份(601038)投资要点2025Q1归母净利润同比-11.66%，业绩符合预期2025Q1公司实现营业收入45.6亿元，同比-2.1%。归母净利润5.3亿元，同比-11.7%，扣非归母净利润5.3亿元，同比-11.6%，业绩符合市场预期。我们认为主要系①主粮价格（小麦、玉米、水稻）价格短期承压，拖拉机行业景气度下行，2025Q1全国拖拉机产量15.1万台