公司事件点评报告：业绩略超预期，彰显龙头韧性

贵州茅台(600519)事件2025年4月29日，贵州茅台发布2025年一季报。投资要点业绩稳健增长，整体略超预期业绩表现略超预期，收入利润稳健增长。2025Q1总营收/归母净利润分别为514.43/268.47亿元，分别同增10.7%/11.6%。2025Q1毛利率/净利率分别为91.97%/54.89%，同比-0.6/+0.5pcts。销售投入力度略加大，管理费用有效优化。202