2024年报及2025年一季报点评：费用前置阶段性拖累，看好双轮驱动的长期前景

上海港湾(605598)投资要点事件：公司发布2024年年报及2025年一季报。2024全年实现营业收入12.97亿元，同比+1.5%，实现归母净利润0.93亿元，同比-46.9%；24Q4/25Q1分别实现营业收入3.5/3.7亿元，同比-6.3%/+29.3%，实现归母净利润-1635/3570万元，同比-154.3%/+18.6%。公司聚焦东南亚和中东地区，充分发挥出海20年积累的丰富