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2025-2030年中国盐酸士的宁市场专题研究及市场前景预
2025-06-02
电力及公用事业行业2024年年报及2025年一季报总结：板块防御性突出，水电业绩恒强
- 2025-05-21 17:20:54上传人：az**蓝的
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投资要点：电力及公用事业行业包含电力、燃气、供热、环保等细分行业，其中代表性上市公司以央企及地方国企为主。电力及公用事业共包含225家上市公司，其中火电板块34家，水电板块9家，其他发电板块21家，电网板块9家，燃气板块28家，供热或其他板块15家，环保及水务板块109家。电力及公用事业行业经营稳健，稳定性和防御性
- 1. 电力及公用事业行业经营稳健，稳定性和防御性突出
- 1.1. 电力及公用事业行业代表性企业多为央企及地方国企
- 1.2. 行业盈利能力稳定，防御性突出
- 1.3. 行业财务费用率持续下行，现金流充沛
- 1.4. 行业整体分红回报处于市场中等偏上水平
- 2. 水电盈利能力最强，现金分红回报最高
- 2.1. 发电企业贡献了电力及公用事业行业 82%的归母净利润
- 2.2. 水电是盈利能力最强的子行业
- 2.3. 水电现金分红回报高于其他子行业
- 2.4. 公募基金对行业整体的配置有所下降
- 3. 个股业绩分化，水电个股业绩表现最稳健
- 3.1. 水电盈利能力最强
- 3.2. 河南电力及公用事业企业整体营收同比下降
- 4. 投资建议
- 5. 风险提示
- 图1：各行业 2024年涨跌幅对比（ %）
- 图2：各行业 2025年一季度涨跌幅对比（ %）
- 图3：电力及公用事业营业收入情况
- 图4：电力及公用事业归母净利润情况
- 图5：电力及公用事业单季度营业收入
- 图6：电力及公用事业单季度归母净利润
- 图7：电力及公用事业主要盈利能力指标对比 (%)
- 图8：电力及公用事业单季度盈利能力指标对比 (%)
- 图9：电力及公用事业行业期间费用率情况 (%)
- 图10：各子行业经营活动产生的现金流量净额 (亿元)
- 图11：子行业投资活动产生的现金流量净额 (亿元)
- 图12：子行业筹资活动产生的现金流量净额 (亿元)
- 图13：各行业股息率对比（ %）
- 图14：各行业近三年平均现金分红比例对比（ %）
- 图15：子行业年度营收占比
- 图16：子行业年度归母净利润占比
- 图17：分行业毛利率与净利率对比（ %）
- 图18：分行业 ROE对比（%）
- 图19：子行业单季度毛利率对比（ %）
- 图20：子行业单季度净利率对比（ %）
- 图21：子行业股息率对比（ %）
- 图22：子行业近三年平均现金分红比例对比（ %）
- 图23：电力及公用事业及个子行业的公募基金配置比例走势图（ %）
- 图24：电力及公用事业市盈率及市净率估值情况走势图（倍）
- 表1：A股主要电力及公用事业上市公司及所属子行业
- 表2：子行业2024年营业收入和归母净利润
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- 表3：子行业2025年一季度营业收入和归母净利润
- 表4：火电板块代表性公司经营业绩对比
- 表5：水电板块代表性公司经营业绩对比
- 表6：其他发电板块代表性公司经营业绩对比
- 表7：电网板块代表性公司经营业绩对比
- 表8：河南电力及公用事业企业经营业绩情况
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