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2025-2030年中国年金保险市场专题研究及市场前景预测
2025-11-27
养老保险体系研究（七）：中国的养老保险基金：投资管理现状与前景展望
- 2025-06-17 11:40:59上传人：画一**容°
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中国三支柱养老保险基金及社保基金的投资管理运行整体良好，各支柱在投资管理和收益表现上呈现出三大支柱投资稳健、社保基金稳中求进的格局。具体而言：作为覆盖面最广的养老保险制度，基本养老保险基金以部分委托的方式实现保值增值，委托投资业绩较好。具体而言，其投资结构分为地方留存（77%）和委托投资（23%）两部分。
- 一、 基本养老保险基金：委托投资收益率良好
- 1.1 基本养老保险基金的投资方式：留存吃息为主，委托投资为辅
- 1.2 基本养老保险基金的投资方式：留存吃息收益稳定，委托投资回报良好
- 二、 全国社会保障基金：配置多元，业绩优秀
- 2.1 社保基金的资金来源：财政性拨入与投资回报并举
- 2.2 社保基金的投资方式：直接投资和委托投资相结合
- 三、 两个年金：市场化运营，配置偏保守
- 3.1 企业年金的投资方式：多元化投资，配置偏保守
- 3.3 职业年金的投资方式：市场化运营，回报率较好
- 四、 个人养老金：起步阶段，发展仍待观察
- 4.1 个人养老金的发展历程：处于资金积 累的起步阶段
- 4.2 个人养老金的投资方式：产品类型多样，风险偏好不强
- 五、 总结
- 六、 风险提示
- 前瞻性产业深度报告
- 请通过合法途径获取本公司研究报告 ，如经 由未经 许可的 渠道获 得研究 报告， 请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容。
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- 图表1 基本养老保险的委托投资规模
- 图表2 基本养老保险基金结余的投资管理模式
- 图表3 基本养老保险基金结余以地方留存为主
- 图表4 委托投资规模保持增长
- 图表5 留存部分的收益率与委托投资收益率比较
- 图表6 国债与留存部分收益率对比情况
- 图表7 基本养老保险基金委托投资收益及收益率
- 图表8 养老基金的管理人
- 图表9 社保基金的资金构成（不含个人账户基金）
- 图表10 社保基金的财政性净拨款构成（含个人账户基金，亿元）
- 图表11 社保基金的累计投资收益额及累计年化投资收益率（未经调整）
- 图表12 社保基金的投资范围（红字为社保基金可直接投资的资产）
- 图表13 社保基金的直接、委托投资规模
- 图表14 社保基金的境、外投资规模
- 图表15 社保基金的管理人
- 图表16 企业年金及其基金的现行管理模式（ 2024）
- 图表17 企业年金基金投资规模及投资收益率
- 图表18 含权益类企业年金计划资产规模及收益率
- 图表19 固定收益类企业年金计划资产规模及收益率
- 图表20 含权益类规模更大，主导企业年金基金回报率
- 图表21 各类企业年金基金年化回报率（截止 2024年末）
- 图表22 企业年金基金养老金产品情况（ 2024）
- 图表23 职业年金基金投资规模及投资收益率
- 图表24 个人养老金相关规定一览
- 图表25 个人养老金开户人数
- 图表26 开户人数和实际缴费人数比
- 图表27 个人养老金产品主要类型（只）
- 图表28 银行理财类产品风险偏好较低（只）
- 图表29 个人养老金基金风险等级情况（只）
- 图表30 个人养老金指数基金风险等级情况（只）
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