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2025-2030年全球与中国反癸烯基三氟硼酸钾行业市场现
2025-08-11
基础化工行业专题报告：“反内卷”趋势下，化工多个子行业有望盈利修复
- 2025-07-28 19:20:16上传人：黒帽**us
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化学原料及制品以及多个化工相关行业的PPI同比降幅较大，“反内卷”势在必行。6月PPI环比-0.4%，同比-3.6%，同比降幅也创下了2023年8月以来的新低；分行业看，化学原料及制品、化纤制造、油气开采、油煤加工等化工相关的行业同比下降幅度均较高，叠加化工行业近年高速的在建工程增速，化工行业“反内卷”势在必行。这几年化
- 1 PPI同比降幅较大，“反内卷”势在必行
- 2 涤纶长丝：“反内卷”政策有望遏制供给端快速上量
- 2.1 涤纶长丝产业链
- 2.2 过去几年行业供给端均正增长，需求端则相对承压
- 3 PC：供给增速放缓，进口替代助力供需平衡改善
- 3.1 PC行业扩产潮进入尾声，开工率修复
- 3.2 PC行业进口替代和反向出口趋势明显
- 4 MDI：内外需求向好，景气价格有望持续
- 4.1 MDI行业价格维持较好景气度
- 4.2 MDI供应格局集中，外企经营压力较大
- 5 瓶级PET：联合减产，反内卷第一枪正式打响
- 5.1 瓶级聚酯是饮料包装的刚需材料
- 5.2 国内产能稳步提升，行业集中度较高
- 5.3 需求增长迅速，出口成为重要增长动力
- 5.4 联合减产力度加大，“反内卷”正当时
- 5.5 推荐标的：万凯新材
- 6 有机硅：供需平衡表有望修复， DMC盈利有望回升
- 6.1 有机硅是应用广泛的硅基新材料
- 6.2 国内产能扩产高峰已过，供需平衡表有望逐步修复
- 6.3 DMC价格处于历史低位
- 7 钛白粉： 中长期钛矿成本支撑稳固，钛白粉价格有望逐步抬升
- 7.1 钛白粉是应用最广泛的白色颜料
- 7.2 硫酸法工艺受限，新产能释放节奏或好于预期
- 7.3 钛白粉价格处于历史低位
- 8 三氯蔗糖：需求端强势增长，价格顺周期上涨
- 8.1 2021年后供给端快速增长
- 8.2 推荐标的：金禾实业
- 9 煤制烯烃：成本优势扩大，增长潜力强劲
- 9.1 煤制烯烃路线成本优势扩大
- 9.2 建议关注龙头宝丰能源
- 10 风险提示
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