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2025-2030年全球与中国反癸烯基三氟硼酸钾行业市场现
2025-08-11
产品&渠道优化推动量价齐升，两轮电动车龙头开启新成长周期
- 2025-07-31 09:20:36上传人：被温**宠坏
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爱玛科技(603529)三电技术+智能化推动ASP提升，产品&渠道优化成长逻辑清晰。1）ASP提升逻辑：①三电：引擎MAX系统持续迭代，自研凸极电机、蔚蓝控制器电控系统构建“性能+场景化”综合动力解决方案；②智能化：基础智能化功能在主推车型适配，智能化渗透率快速提升，中高端车型搭载更多智能化功能，稳步提升高端品牌形
- 1爱玛科技：两轮电动车龙头开启新成长周期
- 2 三电技术创新 +智能化应用，带动 ASP上升
- 2.1 三电技术全面突破，引擎 MAX系统引领行业升级
- 2.2 智能化后发，呈追赶态势
- 3 重构产品结构，持续扩张渠道，提升单店效能
- 3.1 产品端：优化产品人群画像，满足更多用户群体需求
- 3.2 渠道端：门店拓展 &店销优化， 持续强化渠道竞争力
- 4 行业格局视角：重申 2025年两轮车行业投资逻辑
- 4.1 24年新国标：更聚焦安全性提升、产品设计要求更注重实用性
- 4.2 以旧换新：头部优先承接，产品升级有望加快
- 5发力电动三轮、品牌出海共筑成长第二曲线
- 5.1 布局电动 三轮市场，中长期优化收入结构
- 5.2出海情况：处于初期阶段，未来增长空间大
- 5.2.1 行业角度：油改电趋势下，产品性能优化是渗透向上突破关键点
- 5.2.2 产品力角度：迎合各国情况，差异化车型率先出海
- 6 盈利预测与投资建议
- 6.1.盈利预测
- 6.2.投资建议
- 7 风险提示
- 图表1： 爱玛分产品营收及总体同比（亿元 /%）
- 图表2： 电动两轮车行业 CR2提升（%）
- 图表3： 爱玛分地区营收（亿元）
- 图表4： 爱玛及其同比公司收入及同比（亿元 /%）
- 图表5： 传统企业电机参数
- 图表6： 爱玛位于智能两轮电动车 第二梯队
- 图表7： 用户优先考虑购买的智能两轮电动车品牌
- 图表8： 京东旗舰店销量领先的电动自行车智能化功能
- 图表9： 3000-4000价格带，爱玛智能化功能具备竞争力
- 图表10： 爱玛研发费用与研发人员数量持续增长
- 图表11： 两轮车公司研发费 用率对比（ %）
- oNLVVpkJBiMbANyMwNcs1785ynaqwE2EHYRmOBRpa1RhGOSNBbU2pPiKePDKCzCU
- 图表12： 行业头部企业均价稳步提升（单位：元）
- 图表13： 两轮车公司毛利率对比（ %）
- 图表14： 爱玛电动 两轮车产品系列
- 图表15： 爱玛、雅迪、极核女性车型对比
- 图表17： 京东爱玛官方旗舰店在售车型（ 3000元以下）
- 图表18： “单品旗舰”爱玛 A7 Plus车型配置豪华
- 图表19： 爱玛Miss大小姐主题店
- 图表20： 爱玛与我的世界大电影联名
- 图表21： 爱玛门店数量超 3万（单位：个）
- 图表22： 爱玛存货周转率（次）较高
- 图表23： 爱玛应收账款周转率（次）较高
- 图表24： 线上线下结合方式购车占达 32.7%
- 图表25： 25H1电动两轮车销量显著回暖
- 图表26： 25H1各品牌电动两轮车内销增速（ %）
- 图表27： 24年新国标要点解读
- 图表28： 两轮车品牌格局
- 图表29： 部分省份以旧换新通知梳理
- 图表30： 各省补贴 额度及产品要求对比梳理
- 图表31： 截至6月30日，全国电动自行车以旧换新累计量达 847万辆
- 图表32： 部分地区对违规电动三轮车清退情况
- 图表33： 17-24年电动三轮车市场规模 GAGR为8%
- 图表34： 爱玛科技电动三轮车销量逐年攀升（万台）
- 图表35： 目前海外营收占比仅 1%，增长空间大（百万 /%）
- 图表36： 东南亚部分国家针对燃油摩托车政策
- 图表37： 中国电动两轮车出口量及增速
- 图表38： 中国电动两轮车出口金额及增速
- 图表39： 爱玛海外在售产品
- 图表40： Ebike产品形式及售价
- 图表41： 海外建厂 优势明显
- 图表42： 公司收入、毛利率拆分及预测
- 图表43： 可比公司估值对比
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