上半年盈利能力维持稳健，海外增速强劲；维持买入

宁德时代(300750)盈利水平稳健，2季度归母净利率17.5%，单位利润维持0.1元/Wh以上。1H25公司实现营业收入1789亿元（人民币，下同），同比+7.3%；归母净利润305亿元，同比+33.3%；扣非归母净利润272亿元，同比+35.6%。其中2季度收入942亿元，同环比+8%/+11%；归母净利润165亿元，同环比+34%/+18%；扣非净利润154亿元，同环比