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2025-2030年中国地球观测传感器市场专题研究及市场前
2025-08-08
塑料软包龙头，增长型红利属性凸显布局价值
- 2025-08-05 17:10:27上传人：青迷**矢遇
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永新股份(002014)公司简介公司为塑料包装行业龙头，多年来业绩保持平稳增长。公司2019-2024年营收CAGR为6.28%，归母净利润CAGR为11.71%，良好的费用管控支撑整体盈利表现保持平稳增长。2017-2024年，公司年平均ROE为15.27%，远高于紫江企业（11.14%）和双星新材（4.19%）。公司积极推行纵向一体化发展战略，在巩固彩印复合
- 一、塑料包装行业龙头，多元化布局保证领先地位
- 1.1 产品结构多元化，业绩表现稳健
- 1.2积极实施“纵向一体化”发展策略，布局国际市场
- 1.2.1国内以黄山为产业中心，在手客户资源丰富
- 1.2.2持续推进自建产业链，加快细分领域产能建设
- 1.3新老管理层交接完成，有望为公司注入发展新动力
- 二、塑料软包行业发展空间广阔，市场集中度仍有较大提升空间
- 2.1 塑料软包行业规模稳定，下游需求处于持续恢复中
- 2.2 行业市场集中度仍较低，环保趋严下头部公司市占率有望持续提升
- 三、保持稳健发展节奏，红利属性突出
- 3.1 凭借优异的成本管控与运营能力，盈利表现保持行业领先
- 3.2 永新新材聚焦新材料，探索新增长点
- 3.3 拓展海外市场，有望持续抬升利润率
- 3.4 保持可控资本开支，高分红重视股东回报
- 四、盈利预测与估值
- 五、风险提示
- 图表1： 公司营业收入及增速
- 图表2： 公司分产品收入占比
- 图表3： 公司各项费用率变动情况
- 图表4： 公司归母净利润及增速
- 图表5： 历年子公司营收情况（亿元）
- 图表6： 公司分地区营收占比
- 图表7： 公司客户矩阵
- 图表8： 公司前五大客户销售收入（亿元）变动
- 图表9： 公司前五大客户销售收入占比变动
- 图表10： 公司彩印复合软包装材料业务保持高产销率
- 图表11： 公司塑料软包装薄膜业务产销规模持续增长
- 图表12： 公司近年新建产能情况
- 图表13： 公司新任高管任职情况
- 图表14： 中国塑料软包市场规模变动
- 图表15： 中国塑料软包规模以上企业营收变动
- 图表16： 6月饮料、烟酒、粮油食品、服装鞋帽针纺社零累计同比分别 -0.6%/+5.5%/+12.3%/+2.5%
- 图表17： 6月化妆品、日用品、家用电器、药品社零累计同比分别 +2.9%/+7.3%/+30.7%/+1.4%
- 图表18： 2023年中国塑料软包行业 CR5仅为8.7%
- 图表19： 中国不断推出促进绿色环保包装相关法规
- 图表20： 可比公司塑料软包业务营收及 5年CAGR
- 图表21： 可比公司 ROE比较
- 图表22： 可比公司毛利率比较
- 图表23： 可比公司销售 +管理费用率比较
- 图表24： 可比公司总资产周转率比较
- 图表25： 可比公司存货周转率比较
- 图表26： 可比公司应收账款周转率比较
- 图表27： 可比公司应付账款周转率比较
- 图表28： 聚乙烯现货价格（元 /吨）
- 图表29： 聚丙烯现货价格（元 /吨）
- 图表30： WTI原油价格（美元 /桶）
- 图表31： 公司塑料软包装薄膜业务营收保持较快增长
- 图表32： 公司塑料软包装薄膜业务营收占比持续攀升
- 图表33： 公司海外市场销售收入（亿元）变动
- 图表34： 公司海外市场销售收入占比变动
- 图表35： 公司海外业务毛利率高于国内业务
- 图表36： 公司净利润现金含量
- 图表37： 公司资本支出情况
- 图表38： 公司历年股权激励计划
- 图表39： 公司历年现金分红金额
- 图表40： 公司历年股利支付率、股息率
- 图表41： 永新股份营收拆分
- 图表42： 可比公司估值
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