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2025-2030年全球与中国投资跟踪软件行业市场现状调研
2025-11-17
投资策略：抉择
- 2025-09-09 06:30:54上传人：捞月**的人
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牛市进程未完，有回调逢低买。从股相对债的性价比看，全AERP目前为4.02%，08、15、21年的低点分别为-2.34%、0、1.83%，当前ERP处于自2007年以来35.3%的低位，较前几轮牛市低点仍有较大下降空间。以A股总市值/GDP（代表一国经济的证券化率）这一指标看，目前该比值为0.75，较历史峰值08年1月的1.33、15年6月的1.07分别有77%
- 一、 牛市进程未完
- 二、 非农报告确认 9月降息，衰退叙事进入高潮
- 三、 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
- 投资策略
- P4 抉择
- 图表1： 全A ERP处于自2007年以来35.3%的低位，仍有较大下降空间
- 图表2： 总市值/GDP仍有上升空间
- 图表3： 居民存款 /A股市值仍有较大下降空间
- 图表4： A股盈利依旧处于探底企稳阶段
- 图表5： 8月原材料与出厂价格好于 PMI整体
- 图表6： TMT板块呈现量价齐升特点
- 图表7： 电力设备、国防军工、医药、通信等处于景气加速阶段
- 图表8： 全A 各行业净利润增速
- 图表9： 杠杆资金流入仍有较大潜力
- 图表10： TMT板块是杠杆资金主要流入行业（今年以来）
- 图表11： 化工在建工程增速持续下滑
- 图表12： 有色在建工程持续下滑
- 图表13： 美国新增就业基本集中在医疗教育领域，制造业、商业服务已连续负增长
- 图表14： 美国失业率创下 2021年11月以来最高
- 图表15： 平均时薪和工时的稳定表明现在未至衰退时
- 图表16： 职位空缺仍处于疫情前的高位水平并保持稳定
- 图表17： 市场开始对 9月降息进行定价
- 图表18： 美国二季度实际 GDP增长创下 2023年四季度以来新高
- 图表19： 经济增长上修主要来自于消费和投资方面的上修
- 图表20： 企业利润仍维持在 2021年以来的趋势增长
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