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2026-2031年中国钢铁用联轴器市场专题研究及市场前景
2026-01-13
钢铁企业低碳转型融资工具箱
- 2025-09-30 10:51:00上传人：ir**过客
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钢铁行业是全国最大的制造业门类，是我国实现“碳中和”目标的关键领域之一。推动钢铁行业实现深度低碳转型，亟须大量资金支持。课题组实地走访了不同类别的钢铁企业与金融机构，在充分了解并分析钢铁企业低碳融资现状与挑战的基础上，针对性地开发了钢铁企业低碳转型融资工具箱，并就如何完善金融工具、更有效支持钢铁行业
- 考虑到不同类型钢铁企业在融资能力和融资成本方面均存在差别，本报告系
- 统梳理了不同所有制和流程结构钢企的融资特点：
- ▪一是企业所有制来看，在我国钢铁行业整体结构中，民营企业总体产能
- （占比约59%）略高于央/ 国企产能（占比约41%）。其中，央/ 国企钢企
- 总体融资渠道多元、融资成本较低，可获取银行贷款和债券市场融资，
- 凭借政府信用背书和较高的信用评级，融资成本显著低于民企；央/ 国
- 企钢企还可优先获得政府专项贷款、财政贴息和绿色债券支持。相比之
- 下，民营钢企融资渠道总体受限、成本较高，主要依赖银行信贷和自有
- 资金，贷款审批通过率较国企低、债券发行利率较高。
- ▪二是流程结构来看，我国高炉- 转炉长流程（以下简称“长流程”）占
- 比约为90%，以规模较大的钢铁集团为主，废钢 -电炉短流程（以下简称
- “短流程”）占比约10% ，多为中小规模的民营企业。长流程项目具有固
- 定投资规模大、生产与建设周期长、能耗高的特点，资产负债率普遍偏
- 高。当前，长流程钢企以银行贷款为主要融资手段，虽然面临更大的减
- 排压力，但可获取较好的金融资源。短流程项目通常资金需求规模小、
- 周期短，融资普遍依赖银行贷款。短流程钢企虽具备低碳属性，但盈利
- 和融资能力总体不及长流程企业，融资成本相对较高。
- 此外，本报告还分析了各类金融工具支持钢铁低碳转型的现状以及遇到的问
- 题。尽管市场上已有一些针对钢铁企业低碳转型的金融支持案例，其中不乏创新
- 探索，但整体来看，钢铁企业在获得低碳转型融资支持方面仍面临诸多挑战，相
- 关融资工具在规模化推广和复制应用上也存在障碍，主要体现在：
- ▪政策方面，全国统一的转型金融目录尚未出台，金融机构在识别项目存
- 在困难；转型金融的考核激励机制有待明确；支持转型计划评估的第三
- 方资质与标准要求暂不清晰。
- ▪金融机构方面，部分低碳技术距离商业化应用有距离，金融机构寻找优
- 质项目存在挑战；金融机构转型金融业务与配套机制有待完善；金融机
- 构开展转型金融相关业务的能力有待提升。
- ▪钢铁企业方面，企业有待拓宽融资渠道，传统融资工具设计与项目资金
- 需求不匹配，部分企业转型认知、意愿或能力不足。
- 针对上述钢铁企业低碳融资难题，本报告结合四种典型的钢铁企业类型（央
- /国企长流程、央/ 国企短流程、民企长流程、民企短流程），五条适用的降碳路
- 径（流程结构优化、系统能效提升、用能结构调整、铁素资源优化、深度脱碳技
- 术）及其对应的具体技术明细，建议并匹配了可选的融资工具，提出了矩阵式的
- 钢铁企业低碳转型融资工具箱；主要的匹配结果总结如下：
- ▪从企业类型看，央/ 国企有能力与意愿采取更多类别的低碳转型技术，并
- 可适配多种融资工具；民企适配的融资工具相对有限，在融资（如发行
- 债券）时可配合增信措施。长流程企业面临的低碳转型压力更大，但多
- 为规模较大的钢铁集团，通常具备较好的金融资源。短流程企业主要为
- 中小规模的民营企业，融资渠道相对更少成本更高，对金融支持低碳转
- 型的诉求相对会更为强烈；虽具备低碳属性，但融资困难。
- ▪从降碳路径考虑，流程结构优化资金需求高、减碳潜力大，可匹配信
- 贷、债券、股权及混合融资等多样化工具；系统能效提升、用能结构调
- 整和铁素资源优化类技术多为近期可实施、资金规模较小项目，更适合
- 信贷和债券等传统融资方式。对远期技术如氢冶金，碳捕获、利用与
- 封存（CCUS）等，则建议优先通过公共资金参与的混合融资机制加以
- 支持，亦鼓励相关企业与金融机构持续探索适配此类技术的股权融资
- 路径。
- 最后，针对当前金融支持钢铁企业低碳转型中存在的挑战，本报告建议金融
- 监管机构加快转型金融顶层设计，出台全国统一的转型金融标准与技术目录；明
- 确转型金融标准要求，推动与国际接轨；建立转型金融专项统计与激励机制；明
- 确第三方评估认证标准与要求。报告还建议政府与各类金融机构发挥优势，创新
- 推广增信与风险分担工具，通过创立转型基金等方式协助钢铁企业拓展多元化融
- 资渠道，强化产业政策联动。
- 目录
- 前言
- 第一章 金融支持钢企低碳转型现状
- 1.1 支持钢铁行业低碳转型的金融政策回顾
- 1.2 钢铁行业低碳转型所需资金缺口巨大
- 1.3 钢企现有融资工具较为单一
- 第二章 工具箱要素之一：钢铁企业的分类与融资特点
- 2.1 钢铁企业的低碳转型动机
- 2.2 不同企业所有制及其融资特点
- 2.3 不同流程结构及其融资特点
- 2.4 上市与非上市企业分类及其融资特点
- 第三章 工具箱要素之二：钢铁企业的低碳转型路径
- 3.1 流程结构优化
- 3.2 系统能效提升
- 3.3 用能结构调整
- 3.4 铁素资源优化
- 3.5 深度脱碳技术
- 第四章 工具箱要素之三：低碳转型融资工具梳理
- 4.1 信贷融资
- 4.2 债券融资
- 4.3 股权融资
- 4.4 创新融资工具
- 4.5 地方转型金融试点支持钢铁低碳转型进展
- 4.6 钢铁企业低碳转型融资问题总结
- 第五章 钢铁企业低碳转型融资工具箱
- 第六章 建议
- 参考文献
- 附录1 A股上市钢铁企业汇总
- 附录2 可持续金融工具附加要求说明
- 附录3 钢铁企业可持续信贷融资案例
- 附录4 钢铁企业可持续债券融资案例
- 附录5 国内外其他可持续融资创新案例
- 附录6 碳市场融资工具及案例
- 钢铁企业低碳转型融资工具箱 | 1
- 前言
- 钢铁行业转型迫在眉睫，但低碳转型存在巨大资金缺口。我国是全球最大的
- 钢铁生产国和消费国。钢铁行业碳排放量占全国碳排放总量的 15%左右，是制造
- 业门类中碳排放量最大的行业。为助力我国“双碳”目标的实现，钢铁行业的低
- 碳转型势在必行。据世界钢协测算，我国钢铁行业实现碳中和需连续 30年每年投
- 资5000亿元左右。但钢铁行业受限于 “高碳”属性和绿色资金使用限制，钢铁
- 企业难以申请绿色债券和贷款用于低碳转型；特别是集中度较低但占全国粗钢产
- 能约59%的大量民营钢企，相较于央 /国企，更难获得资金支持，这对全行业的深
- 度减碳构成重大挑战。
- 转型金融支持钢铁等传统行业转型是政策的必然趋势： 2022年以来，人民
- 银行牵头开展转型金融标准研究制定工作， 目前已初步完成钢铁行业转型金融标
- 准初稿并在部分地区开展试点 ；2024年人民银行等七部委 也发布了 《关于进一
- 步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》 ，指出加快研究制定转型金融标准，
- 明确转型活动目录、披露要求、产品体系和激励机制等核心要素 。
- 但目前存在钢铁企业，尤其是非头部钢铁企业，难以找到合适的融资工具，
- 而金融机构不知如何识别钢铁行业低碳转型技术的两难困境。本报告旨在通过分
- 析钢企分类及其融资特点（工具箱要素之一）、梳理钢企低碳转型路径（工具箱
- 要素之二），并整理现有各类融资工具支持钢铁企业转型的现状、障碍及创新案
- 例（工具箱要素之三），提出一个匹配钢企类型与低碳路径的矩阵式融资工具
- 箱。工具箱支持钢企根据自身类型与低碳路径选择合适的融资工具。另一方面，
- 工具箱也能帮助金融机构结合自身资金特点（属性、期限、回报需求等），明确
- 可能适合支持的低碳路径和钢企类型，从而更有针对性地对接钢企客户。这有助
- 于打破目前钢企融资渠道受限、成本偏高，金融机构支持力度不足的现状，结合
- 政策引导和市场机制的建立，推动更多金融资本投入钢铁行业的低碳转型。
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