2025年10月PMI数据点评：内外部因素共振带动10月制造业PMI指数下行，年底前稳增长政策有望进一步加码

事件：根据国家统计局公布的数据，2025年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比9月回落0.8个百分点；10月非制造业商务活动指数为50.1%，比9月上升0.1个百分点，其中，建筑业商务活动指数为49.1%，比9月下降0.2个百分点，服务业PMI指数为50.2%，比9月上升0.1个百分点；10月综合PMI产出指数为50.0%，比9月下降0.6个