2025年10月PMI数据点评：制造业景气水平回落，企业生产经营活动总体稳定

事件：国家统计局公布2025年10月采购经理指数运行情况，制造业PMI为49.0%（前值为49.8%，下同），环比下降0.8pct；非制造业PMI为50.1%（50.0%），环比提升0.1pct；综合PMI为50.0%（50.6%），环比下降0.6pct。制造业PMI数据走低的可能原因10月制造业PMI为49.0%（49.8%），环比下降0.8pct，同比下降1.1pct，制造业景气水平有