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建材行业策略周报：淡季需求平平，产业链底部关注新渠道开拓
核心观点 消费建材：城市更新有望打开建材发展新空间，关注县城市场新增长点。住建部近日发布《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》，通知提出，健全城市更新多元投融资机制，加大财政支持力度，鼓励金融机构提供合理信贷支持，拓宽城市更新资金渠道。建立政府、企业、产权人、群众等多主体参与机制，将公众参与贯穿于城市更新全过程。坚持“留改拆”并举、以保留利用提升为主，鼓励小规模、渐进式有机更新和微改造。城
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建材行业策略周报：产业链政策加速落地，提振需求支撑业绩
核心观点 消费建材：促进家居消费政策落地，家居建材龙头有望受益。6月29日国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出要打好政策组合拳，促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设等政策衔接配合、协同发力；同时鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，助力生活品质改善。该政策一方面有利于我国家居领域消费持续增长，尤其在于激发改善
消费建材西学东渐系列（三） 卫浴篇：以百年之程，看今朝之变
核心观点 从美国经验看， 卫浴具备强消费属性，品牌是核心： 1） 卫浴周期属性弱化，消费属性更胜： 美国卫浴早期发展与新房管道铺设进度较为相关，后随存量房兴起，以及品牌通过营销进行消费者教育，从而提升卫浴消费属性，同时基于品牌外露特征，卫浴的消费属性更胜于其他竣工链品类； 2） 发展早期产品和营销构筑品牌力，营销推动力更大： 从传统抽水马桶到节水马桶再到智能马桶，每一轮产品更迭会带动行业进入
建筑装饰行业投资策略报告：央企市占率稳步提升，国企改革持续深化
核心观点 5月基建投资略有放缓。统计局近期发布2023年1-5月固定资产投资数据，狭义、广义基建投资分别同增7.5%、10.05%，环比M1-4变动-1pct、+0.25pct，其中5单月狭义、广义基建投资分别同增4.9%、10.7%，环比4单月分别变动-3.04pct、+2.8pct，狭义基建投资放缓或是受道路和公共设施管理业投资影响：2022M1-5铁路运输业、道路运输业投资分别增长16
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建筑装饰行业投资策略报告：央企市占率稳步提升，国企改革持续深化
核心观点 5月基建投资略有放缓。统计局近期发布2023年1-5月固定资产投资数据，狭义、广义基建投资分别同增7.5%、10.05%，环比M1-4变动-1pct、+0.25pct，其中5单月狭义、广义基建投资分别同增4.9%、10.7%，环比4单月分别变动-3.04pct、+2.8pct，狭义基建投资放缓或是受道路和公共设施管理业投资影响：2022M1-5铁路运输业、道路运输业投资分别增长16
18759VIP会员专享06-192023了解更多 -
建材行业策略周报：地产弱复苏下政策预期强，关注龙头企业α
消费建材：5月金融和地产数据仍偏弱，国常会正研究推动经济向好政策，有望带动地产链整体复苏。从金融数据来看，5月社融增量1.56万亿元同比减少1.31万亿元，社融余额增速较4月下滑0.5pct，2023年以来首次出现月环比下行；信贷仍然呈现企业强、居民弱的情况，住户短期/中长期贷款增加1988/1684亿元，企业短期/中长期贷款增加350/7698亿元；M2同比增长11.6%，增速比上月末低0.
20043VIP会员专享06-192023了解更多 -
建材行业策略周报：行业底部多积极信号，龙头现布局价值
核心观点 消费建材：6月政策出台是时点，政策端或现积极信号带动地产链整体复苏。据国家统计局，2023年5月CPI同比上涨0.2%，涨幅较上月扩大0.1pct；环比下降0.2%，降幅比上月扩大0.1pct，1-5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8%。PPI同比下降4.6%，降幅比上月扩大1.0pct；环比下降0.9%，降幅比上月扩大0.4pct。据海关总署，5月我国出口1.95万亿
12696VIP会员专享06-122023了解更多 -
建材行业策略周报：政策现积极信号，布局低估值行业龙头
消费建材：青岛市松绑政策出台，政策端积极信号有望带动地产链整体复苏。6月1日，青岛市住建局等3部门联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，主要内容包括1）降首付：首套/二套房首付下调至20%/30%；2）放松限售：特定条件群体新房限售网签“5改3”或取证满2年，二手房取证满1年；3）鼓励各区棚户区和城中村改造征收补偿货币化安置，试点房票制度等。此次青岛打出楼市调控新政组合拳，释放积极
9560VIP会员专享06-052023了解更多 -
消费建材西学东渐系列（二）涂料篇：赛道佳宜长聚焦，国牌兴可取一瓢
涂料赛道具有强消费属性，品牌贯穿始终。 1）品牌力强的公司容易建立先发优势： 美国涂料需求以 C 端为主， 消费者认知是决定消费行为的主要因素， 因此品牌成为无形壁垒， 21 世纪以来美国存量房主导下重涂需求占比提升，涂料周期属性淡化、消费属性增强，品牌力强的企业先发优势得以显现；2）发展早期品牌力是由产品和营销决定的： 早期宣伟率先研发预拌工艺使涂料更加便携易运输带动行业兴起，后续宣伟推动色
17831VIP会员专享06-022023了解更多 -
建材行业策略周报：需求延续弱复苏，关注竣工端确定性
核心观点 周期：渠道库存消化中，玻璃价格延续涨势；水泥需求弱复苏，价格延续承压。玻璃方面，周内中下游继续消化自身库存，浮法厂产销率偏低；往后看，下游仍有一定存货，目前以规格性补货为主，出货存在一定压力，后续重点关注加工厂订单及原片库存消化情况。整体来看，行业库存略有抬头，从提升至4484万重量箱，但价格继续上行，提升至2280.44元/吨。未来看，需求端疫后地产商交付将保持正常化，加之今年
18598VIP会员专享05-222023了解更多 -
消费建材西学东渐系列（一）：美国为鉴观往知来，防水龙头行而不辍
核心观点 西学东渐，行业掘金：我国防水行业经过多年发展已形成一超多强的竞争格局，我们通过海外经验研究，探讨国内防水行业未来发展路径以及龙头持续做大做强的原因。美国在地产周期更迭、防水行业演变、龙头发展逻辑等各方面均经过长时间验证，对于我国防水行业未来发展趋势具备重要借鉴意义。 美国防水行业兴于产品，胜于渠道：美国防水首先由产品驱动，1960年代技术突破+行业规范落地，推动市场主流材料由沥青
7576VIP会员专享05-172023了解更多 -
建材行业策略周报：产业链需求分化，后端好于前端
核心观点 周期：需求支撑下游库存消化，玻璃价格韧性仍存；水泥需求疲软价格承压。玻璃方面，五一后市场涨势放缓，中下游消化自身库存为主，浮法厂产销转弱，后续看，目前部分区域贸易商库存得到一定消化，但加工厂存货暂消化有限，预计短期市场存进一步去社会库存预期，但下游刚需采买需求存在，低价区域出货或将相对有所好转。整体来看，行业库存略有抬头，从提升至4290万重量箱，但价格继续上行，提升至2264.
18122VIP会员专享05-152023了解更多 -
建材行业策略周报：需求短期受限，关注竣工链持续回暖
核心观点 周期： 假期短期影响需求， 关注竣工持续回暖支撑玻璃价格上涨，水泥看房建需求传导。 玻璃方面， 受五一假期影响，需求短暂下滑，行业库存略有抬头，从节前的 4080 万重量箱提升至 4204 万重量箱，但价格继续上行，从节前的 2179.94 元/吨，提升至 2251.44 元/吨。未来看， 需求端疫后地产商交付将保持正常化， 加之今年以来地产销售持续回暖， 房企现金流转好，竣工
14665VIP会员专享05-082023了解更多 -
建材2022年年报及一季报总结：温和复苏是主节奏，至暗时刻已过
消费建材行业：零售渠道加码，Q1业绩略有修复。收入端，整体弱复苏，工程弹性较大。2023年以来房地产竣工回暖、销售温和复苏，工程主导企业一方面加大零售渠道布局，另一方面受益于竣工好转，总体呈现弱复苏；零售主导企业受到春节假期影响收入同比略降，随库存消化需求升温。成本及利润端，原材料价格因素仍存，龙头企业通过渠道转型及产品提价提升毛利率。PVC、钛白粉、铜价高位回落，带动管材、涂料、五金企业毛利
12274VIP会员专享05-042023了解更多 -
建材行业策略周报：关注竣工链需求释放，支撑基本面改善
核心观点 周期：区域复苏分化，经济底子决定复苏强度，竣工支撑玻璃去库，水泥则相对疲软。玻璃方面，需求端疫后地产商交付再无延期理由，加之一季度地产销售回暖下，房企现金流转好，竣工得到实际性的支撑，竣工由逐步从保交楼转为新房支撑，1-3月房屋竣工数据进一步转好，同增14.7%，增幅较1-2月扩大6.7pct。而供给端，经过上一轮的产线冷修，目前行业供给已到合理的水平，在产产线数量为240条，较
11545VIP会员专享04-242023了解更多 -
建材行业策略周报：下游需求持续复苏，玻璃行业拐点或已至
核心观点 周期：复苏节奏延续，玻璃拐点或已至，水泥启动看房建。玻璃方面，需求端，地产销售端回暖明显，房企现金流正向流入下，产业链加速启动，有望提振未来竣工需求，且对比看地产数据，竣工数据率先回正，对于玻璃需求有较好的支撑。供给端，经过上一轮的产线冷修，目前行业供给已到合理的水平，在产产线数量为240条，较去年产能高峰已下降20条以上。成本端，今年能源类煤、天然气等在地缘政治环节和全球经济承
16065VIP会员专享04-172023了解更多 -
景气+”四维比较框架：行业配置如何避免“景气失灵”？
针对传统行业比较所忽视基本面外因素造成“景气失灵”问题，我们从DDM模型出发，结合景气、流动性、估值和资金筹码四个维度建立新的行业比较框架。1)景气维度是基石，客观财务数据+主观预期变化是衡量景气度的核心抓手；2)流动性维度，利率和汇率波动，对于内外资定价权不同的行业影响不一；3）估值维度，控制估值水平能够有效提升行业组合的胜率和赔率；4）资金筹码维度，拥挤度“预警”，趋势“加油”。 整体来
12666VIP会员专享04-102023了解更多 -
建材行业策略周报：地产持续复苏，产业链龙头基本面改善在即
核心观点 消费建材：防水新规开始实施，2023Q1地产整体企稳复苏，关注消费建材企业基本面改善。防水新规开始实施，行业扩容可期，防水行业集中度有望提升。2022年10月，住建部发布《建筑与市政工程防水通用规范》，已于2023年4月1日开始实施。新规为强制性规范，建筑和市政工程防水必须执行，其主要存在2方面的作用：1）加速行业集中度提升：新规室内防水工作年限趋严，由二次征求稿的15年提升到正
1707VIP会员专享04-102023了解更多 -
建筑材料行业投资策略周报：建材行业策略周报
核心观点 消费建材：建筑业维持高景气，关注消费建材企业基本面改善。3月份，制造业PMI为51.9%，2月高基数影响下环比下降0.7pct；非制造业商务活动指数为58.3%，环比提升1.9pct，为近年高点，非制造业恢复发展步伐加速。分行业看，非制造业主要由建筑业拉动，2023年3月建筑业商务活动指数分别为65.6%，环比提升5.4pct，其中基建端复苏显著，房建端温和回暖。从市场预期看，业
13238VIP会员专享04-042023了解更多
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目前在玻璃陶瓷领域有哪些新兴技术或创新值得关注？
A:在玻璃陶瓷领域，一些新兴技术和创新值得关注，包括但不限于：1
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目前航空涂料产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:目前航空涂料产业中的主要市场参与者包括：PPG工业（美国）、
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门锁投资回报周期一般是多久？有没有方法可以加快投资回报？
A:门锁投资的回报周期一般取决于多种因素，包括市场需求、竞争情况
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你认为重防腐涂料产业未来发展的驱动力是什么？
A:重防腐涂料产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面：1. 基
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在涂料树脂产业中，有哪些重要的行业标准或认证？
A:在涂料树脂产业中，一些重要的行业标准或认证包括：1. ISO
