2023W14安信消费一周看图：全屋整装时代，大家居龙头如何乘风而起？

轻工行业首席分析师罗乾生：　　大家居龙头加速多品类融合，整装渠道有望维持高增。家居渠道分流趋势显著、获客成本持续上行，头部家居企业通过全渠道、多品类、多品牌构筑竞争优势，进一步挖掘潜在流量、扩展客流渠道，满足消费者一站式装修家居需求的同时做大客单值。其中整装渠道为重要的流量前置入口，头部企业如欧派家居等加码布局并已实现业绩快速放量。　　推荐市场份额加速提升的欧派家居、顾家家居，重点关注索菲亚、

生物医药Ⅱ行业专题：创新药23Q2催化剂密集，重点看好板块估值回升投资机会

　　核心观点：当前创新药行业整体处于低估状态，看好23Q2行业基本面和流动性双重向好带来的估值回升。我们认为行业估值回升的驱动力主要来自以下几个方面：（1）行业基本面（临床数据催化）方面，Q2有望迎来AACR、ASCO、EHA等多个重磅学术会议，国内创新药企业有望密集披露多个最新临床数据，催化板块行情向上；（2）行业基本面（产品放量）方面，疫情后创新药院内放量有望恢复强劲态势；（3）流动性方面，美

新药周观点：港股创新药23年催化剂和里程碑事件密集发布，国内创新药布局进入收获期

　　本周新药行情回顾：2023年3月27日-2023年3月31日，新药板块涨幅前5企业：迈博药业（37.0%）、东曜药业（16.9%）、嘉和生物（16.7%）、欧康维视（14.1%）、天境生物（11.6%）。跌幅前5企业：开拓药业（-19.7%）、腾盛博药（-14.1%）、亚盛医药（-10.1%）、荣昌生物（-9.5%）、信达生物（-8.7%）。　　本周新药行业重点分析：近日，多个港股创新药公司披

安信消费一周看图：冷冻烘焙行业高速发展正当时

关注冷冻烘焙行业发展趋势　　食品饮料首席分析师赵国防：　　我国烘焙市场规模逐步扩大，冷冻烘焙作为中游生产环节，同时解决了预包装产品和现做现烤产品的局限性，实现门店方便快捷和降本增效的诉求。与海外国家相比，我国冷冻烘焙渗透率仍有提升空间，龙头企业有望持续享受行业扩容红利。短期看，疫情后加速修复，下游饼店渠道已恢复至去年同期约九成水平，趋势向上。推荐立高食品，建议关注南侨食品。　　行业评级：领先大

新药周观点：Dupi lumab慢阻肺3期临床达到主要终点，相关领域有望迎来首个生物制剂

本周新药行情回顾：2023年3月20日-2023年3月24日，新药板块涨幅前5企业：亚盛医药（7.3%）、复旦张江（4.6%）、百奥泰（4.6%）、艾力斯（3.5%）、贝达药业（2.3%）。跌幅前5企业：迈博药业（-23.9%）、加科思（-22.4%）、云顶新耀（-19.7%）、东曜药业（-18.0%）、天境生物（-14.6%）。　　本周新药行业重点分析：　　3月23日，赛诺菲宣布其重磅产品I

安信消费一周看图2023W12：迎接中药创新药的黄金时代（更正）

医药行业首席分析师马帅：　　2020年中药注册分类改革以来，国家对于中药创新药的支持力度不断强化，政策落地性极强，药品审批中心发布的研发指导原则逐渐清晰。中药创新药主要来自于古代经典名方和临床经验方，与西药创新药相比，中药创新药的生命周期更长、投入产出比更高，同时销售峰值和达峰时间难以预测，缺少清晰的估值体系和估值方法。从中药创新药研发管线的储备深度来看，康缘药业、天士力、以岭药业、方盛制药等

安信消费一周看图2023W11：抖音电商强势崛起，厨房小家电逢发展良机

　　近年来，以抖音为代表的社交电商平台发展迅速，已逐渐成为家电销售的重要增量渠道。单价低、展示性强、决策链路短的厨房小家电产品依托直播和短视频，引流效果显著。厨房小家电龙头凭借品牌优势、资金实力和先发优势，构建了完善的账号矩阵和自播体系，有望持续享受渠道发展红利。建议关注：苏泊尔、九阳股份、小熊电器、新宝股份、北鼎股份等。　　行业评级：领先大市-A　　风险提示：小家电需求大幅下降、原材料价格大涨

新药周观点：SHR-A1811新适应症拟纳入突破性治疗，恒瑞医药ADC布局快速推进中

本周新药行情回顾：2023年3月13日-2023年3月17日，新药板块涨幅前5企业：迈博药业（44.9%）、云顶新耀（20.8%）、康宁杰瑞（20.2%）、天演药业（17.7%）、康方生物（17.0%）。跌幅前5企业：永泰生物（-11.5%）、复宏汉霖（-7.6%）、德琪医药（-6.5%）、艾力斯（-4.3%）、前沿生物（-3.7%）。　　本周新药行业重点分析：　　3月16日，恒瑞医药HER2

新药周观点：杨森口服IL-23受体拮抗剂2期结果积极，银屑病领域国内企业迎来收获期

本周新药行情回顾：2023年3月6日-2023年3月10日，新药板块涨幅前5企业：迈博药业（6.5%）、益方生物（3.1%）、艾力斯（2.0%）、神州细胞（0.8%）、泽璟制药（0.5%）。跌幅前5企业：云顶新耀（-22.0%）、药明巨诺（-20.4%）、天演药业（-20.0%）、德琪医药（-19.1%）、天境生物（-17.0%）。　　本周新药行业重点分析：　　3月7日，Protagonist

安信消费一周看图2023W10

安信消费一周看图：疫情干扰渐褪，餐饮复苏势头强劲

商社行业首席分析师王朔：　　餐饮消费场景回归，消费意愿回暖。随着疫情防控政策的放松，更多消费者选择外出就餐，从行业及重点餐饮公司跟踪数据，自春节以来大众餐饮消费正在稳步修复。而复苏节奏上我们也观测到了结构性分化，年轻消费群体的外出就餐意愿恢复更强，预计增长势头仍将持续。推荐定位年轻消费群体的海伦司、九毛九，同时建议关注奈雪的茶、海底捞、特海国际。　　行业评级：领先大市-A　　风险提示：疫情反复

新药周观点：百济神州2022年业绩披露，泽布替尼销售额稳步提升

本周新药行情回顾：2023年2月27日-2023年3月3日，新药板块涨幅前5企业：加科思（24.9%）、云顶新耀（15.6%）、基石药业（13.6%）、信达生物（10.0%）、亚盛医药（8.2%）。跌幅前5企业：益方生物（-7.8%）、神州细胞（-6.1%）、百奥泰（-4.4%）、盟科药业（-4.4%）、前沿生物（-4.0%）。　　本周新药行业重点分析：　　2月27日，百济神州披露2022年业

新药周观点：DS-8201国内获批上市，HER2 ADC领域迎来新变化

本周新药行情回顾：2023年2月20日-2023年2月24日，新药板块涨幅前5企业：圣诺医药（14.4%）、迈博药业（7.1%）、康乃德（6.5%）、科济药业（3.3%）、百奥泰（2.8%）。跌幅前5企业：歌礼制药（-12.3%）、开拓药业（-11.7%）、和铂医药（-11.2%）、天境生物（-10.7%）、永泰生物（-9.9%）。　　本周新药行业重点分析：　　2月24日，NMPA官网公示阿斯

新药周观点：APASL2023国内企业披露最新数据，全球范围内多个乙肝新兴疗法兴起

本周新药行情回顾：2023年2月13日-2023年2月17日，新药板块涨幅前5企业：众生药业（10.8%）、开拓药业（6.5%）、加科思（4.6%）、传奇生物（2.1%）、复宏汉霖（2.0%）。跌幅前5企业：腾盛博药（-34.1%）、诺诚健华（-20.4%）、永泰生物（-15.9%）、德琪医药（-11.9%）、云顶新耀（-10.4%）。　　本周新药行业重点分析：　　第32届亚太肝脏研究协会年会

安信消费一周看图2023W7：通过区域酒上涨看白酒复苏逻辑

历往白酒投资周期总是按照“高中低档”的顺序演绎，高端白酒多领涨行业。此次白行情演绎顺序与以往不同，区域性白酒普遍先创新高，而高端和次高端表现较弱。背后的原因是复苏节奏是先场景修复、后财富效应释放。当下仍然在享受场景复苏红利，区域酒受益于宴席等场景恢复基本面率先改善，后续财富效应释放、商务活动改善，高端和次高端将顺序启动。　　行业评级：领先大市-A　　风险提示：行业政策风险，疫情反复风险。