A股策略专题报告：“科创牛”拾级而上
核心观点 回顾：22年12月以来持续推荐围绕上证50的国企改革方向，中字头央企指数累计涨幅16%。3月以来连续发布科创系列报告，科创50累计涨幅14%。 宏观环境利于股市、尤其成长股表现，产业周期发力，科创牛拾级而上。出口、社融等高频数据逐一揭开面纱，经济预期有望企稳上行，海外流动性转松概率加大，市场有望再上一台阶。本周在半导体产业的驱动下，科创牛拾级而上，我们认为景气、资金、政策的共振还
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3月外贸数据解读：出口为何强劲增长？
出口增速显著上行，经济复苏更加乐观。2023年3月我国出口同比增速录得14.8%，较1-2月大幅走强，远超市场预期。一方面，从国别上来看，对部分第三世界国家出口增速走高有力地支撑了出口增长；另一方面，从商品品类上来看，机电产品特别是汽车链以及劳动密集型产品出口的增长也拉动了整体出口增速。无论从融资、出口以及高频数据所反映的情况来看，经济复苏的偏强态势无可置疑，但这种复苏方式比较非典型，一方面，
3月物价数据解读：是通胀还是通缩？
倒挂意味结构分化。3月CPI同比增速继续回落，已跌破1%，但核心CPI同比增速仍在上行，两者均录得0.7%。从历史经验来看，当核心CPI增速接近乃至于超过CPI增速的时期，并不意味着经济处于通缩环境，而往往对应着通胀存在典型的结构分化问题，如疫情前的2017年就出现过核心CPI与CPI增速显著倒挂的情况，即源于当时PPI同比增速上行幅度远超CPI增速。 服务价格不弱，通缩并无基础。当前的情况
社会服务行业投资策略周报：奢侈品及相关集团加速中国布局，国内市场重要性彰显
核心观点 老佛爷百货集团牵手合生商业集团打造高端百货，加速布局中国市场：法国老佛爷百货集团日前宣布与合生商业集团成立合资公司——巴黎老佛爷百货（中国）有限公司，此次合作将助力老佛爷百货品牌在华发展进入全新阶段，加速其实现至2025年区域内10家店铺的目标，强化含数字业务在内的多渠道业务，继北京、上海两家旗舰店之后，老佛爷百货将于2023年在深圳、重庆及澳门再开三店。合生商业集团是专业的商业不
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社会服务行业投资策略周报：奢侈品及相关集团加速中国布局，国内市场重要性彰显
核心观点 老佛爷百货集团牵手合生商业集团打造高端百货，加速布局中国市场：法国老佛爷百货集团日前宣布与合生商业集团成立合资公司——巴黎老佛爷百货（中国）有限公司，此次合作将助力老佛爷百货品牌在华发展进入全新阶段，加速其实现至2025年区域内10家店铺的目标，强化含数字业务在内的多渠道业务，继北京、上海两家旗舰店之后，老佛爷百货将于2023年在深圳、重庆及澳门再开三店。合生商业集团是专业的商业不
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A股策略专题报告：科创继续突破
核心观点 回顾：22年12月以来持续推荐围绕上证50的国企改革方向，中字头央企指数累计涨幅13%。3月以来连续发布科创系列报告，科创50累计涨幅17%。 科创继续突破。经济温和复苏、内外流动性中性偏松、产业政策催化不断，既是今年、也是历史上13年、19年结构性行情的核心因素。短期3点核心因素没有变化，中期则关注潜在的、阶段性的事件：复苏交易、外资涌入、TMT业绩期。科创板资金持续涌入，日成
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大象起舞系列三：除了中特估值，国企改革还有哪些预期差？
本轮国企改革的主线并不局限于“中特估值”，央企“打造现代化产业链”同样具有相当重要性，市场存在预期差。2022年11月，易会满主席提出“中国特色估值体系”以来，低估值央企率先实现价值重塑，建筑、非银、石油石化等行业低估值央企表现整体居前。而今年以来，国资委在中央企业负责人会议中特别强调“打造现代产业链链长，开拓新领域、新赛道，壮大战略新兴产业，在建设现代化产业体系上发挥领头羊作用”。此外，国资
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A股策略专题报告：科创50有望突破
核心观点 回顾：22年11月以来《进攻上证50》、《拿好上证50过节红包》、《轮盘从科创50回归上证50》等多篇报告踩住上证50机会，涨幅近16%。22年12月以来持续推荐围绕上证50和科创50的国企改革方向，今年中字头央企指数累计涨幅12%。 内外双宽松，科创50启动携手上证50。海外金融风险缓和，加息预期下修，美债利率大幅回落，资金重新回流新兴市场；国内经济温和复苏，央行超预期降准。内
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社会服务行业专题报告：AI赋能开启：迭代快速、影响广泛、全民参与
I+文旅：提供定制化服务方案，满足个性化需求。1）体育：提供准定制运动解决方案，实现全民健身；体育教学数字升级，形成体育教学、体测、体育中考、课外体育四大数字化服务；2）旅游：定制化旅游解决方案，整合信息解决痛点、节省人工降低费用；3）培训：通过AI+VR智慧驾培，提供个性化教学方案。 AI+酒店：酒店行业由规模化扩张转向高质量发展，AIGC应用带来新的发展契机，看好优先布局应用数字化、智
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国际关系事件点评报告：俄乌冲突展望，中国“中立立场”价值突显
核心观点 事件回顾：3月20日，习近平在俄罗斯媒体发表题为《踔厉前行，开启中俄友好合作、共同发展新篇章》的署名文章。文中表示，中俄双方坚持不结盟、不对抗、不针对第三方，支持彼此走符合本国国情的发展道路，支持彼此发展振兴。在经济方面，强调加强政策协调，扩大双边贸易规模，打造更多利益契合点和合作增长点，持续推进共建“一带一路”同欧亚经济联盟对接合作。在乌克兰危机方面，中国秉承客观公正立场，积极
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A股策略专题报告：超预期宽松再助上证50
核心观点 回顾：22年11月以来《进攻上证50》、《拿好上证50过节红包》、《轮盘从科创50回归上证50》等多篇报告踩住上证50机会，涨幅近15%。 国内超预期降准，海外转向宽松处置银行风险，迎接年内二次布局时点。2月9日后的美债利率飙升，以及国内复苏行情兑现，让3月中上旬的行情泛善可陈，但上周“国内国外政策双宽松”可能推动市场回归积极：国内央行超预期降准呵护经济，海外央行下场宽松处置银行
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国际关系事件点评报告：中国与沙特落地首笔人民币贷款合作
核心观点 事件回顾：3月14日，中国进出口银行的官方发布公告，中国进出口银行与沙特阿拉伯国家银行，已经成功落地首笔人民币贷款合作。目前，已落实放款，服务中沙双边贸易合作领域。 沙特为什么选择与人民币合作？其一，中沙双边贸易的规模与互补性支撑。自2011年后，沙特是中国在中东地区的第一大贸易伙伴，2022年，中沙双边贸易额超过1100亿美元，同比增长32%。沙特卖给中国能源，中国卖给沙特工业
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2月美国物价数据解读：加息可以停下来了么？
核心观点 据美国劳工部统计，美国2月CPI同比增长6%，和市场预期较为一致，其中核心CPI同比增长5.5%，均较上月小幅回落。美国2月CPI环比增长0.4%，同样符合市场预期。我们认为，通胀如期回落，给予美联储货币政策以更大回旋空间，加息进程或将因风险事件影响而步入尾声。 美CPI同比小幅回落。2月美国CPI同比增长6%，较上月增速小幅回落，并创下自2021年9月以来的增速新低，也是自去年
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国务院总理李强出席并答中外记者提问点评：“长风破浪，未来可期”
核心观点 事件：3月13日，十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂举行记者会，国务院总理李强出席并回答中外记者提问。 总体来看，我们认为此次总理记者见面会回应了市场关切，积极务实的作风，为投资者对经济恢复和发展的信心进一步提振。同时，深化改革、积极调研，为美好生活努力也提升了市场的风险偏好。具体到行业配置上，可以关注围绕战略新兴行业、美好生活的方向进行投资，如新能源、新材料、新制造、新软件
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A股策略专题报告：上证50再迎良机
核心观点 回顾：22年11月以来《进攻上证50》、《拿好上证50过节红包》、《轮盘从科创50回归上证50》等多篇报告踩住上证50机会，涨幅近20%。 逢低布局，上证50+科创板是当前攻守兼备的优选。美国通胀就业超预期，上修全年加息指引，2月9日美债近20日上行斜率超20bp，压制全球市场，需要进一步关注美国金融系统风险。春季行情的结束大多因为海外流动性压力，本轮调整可能只是插曲，社融连续两
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2月美国非农就业数据解读：加息可能只有25BP
核心观点 据美国劳工部统计，美国2月季调后非农就业人口增加31.1万人，较上月回落，但仍超预期。不过美国2月失业率录得3.6%，高于预期的3.4%。我们认为，劳动力市场短期表现仍强，但3月加息25bp可能性较大。 就业逆势仍强。2月美国新增非农31.1万人，虽较一月有所回落，但仍大超市场预期。除非农外，其他具备更广泛调查来源的指标也指向劳动力市场偏强。2月美国来自家庭调查的总就业人数和来自
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2月物价数据解读：价格涨不动了么？
核心观点 新涨价影响创新低。今年2月CPI同比增速较1月显著下降，虽然的确存在着春节错月的影响，但即便1月和2月合并来看，价格涨势也较疲弱。剔除掉翘尾因素后，我们发现，今年1月和2月新涨价因素对CPI同比增速的影响仅1.1个百分点，创17年以来新低。这也和进口增速的下行相印证，根据我们的估算，今年前两个月进口增速的走低主要就是来自于价格因素的拖累。 消费需求仍有制约。CPI增速的下行在一定
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1-2月外贸数据解读：出口韧性需要重估
据海关统计，按美元计价，今年前2个月我国出口下降6.8%，进口下降10.2%。出口增速跌幅收窄的同时，进口增速继续放缓，这也导致贸易顺差继续扩大，我们认为，年内出口的韧性需要重估。 全球增长预期改善。在去年展望中市场对今年出口的预期普遍悲观，核心假设即在于全球经济面临显著放缓风险，但今年以来，恰相反的是，全球经济增长预期趋于改善，IMF于1月底将全球经济增速由去年10月份的2.7%上调至2.
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《政府工作报告》解读：拼经济，不冒进
月5日，总理向人大作今年的政府工作报告。其中对于全年工作做出怎样的部署？经济将如何开局起步？哪些领域又会成为政策的主要发力点？ 5%的增速目标是不是偏低？去年全年经济增长目标并未完成，今年目标再度下调。首先，经济增长目标的确定取决于政府对经济形势的判断，本年报告中对于经济发展面临的困难挑战阐释得更为具体，这或许意味着，宏观环境的压力相较于去年有所改善，但是中观乃至微观层面的风险仍未消散；其
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在检测产业中，有哪些常见的市场推广策略和营销手段？
A:在检测产业中，常见的市场推广策略和营销手段包括：1. 广告宣
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照明工程产业是否存在国际竞争压力？如何应对？
A:照明工程产业存在国际竞争压力，主要是因为全球范围内的市场竞争
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防伪产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:防伪产业受到国际市场价格波动的影响，主要体现在原材料价格、劳
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当前，国家出台了哪些有利于企业孵化器产业的政策，对于企业孵化器行业的发展有哪些帮助？
A:目前，国家出台了一系列有利于企业孵化器产业发展的政策，包括：
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请问，防伪产业的市场规模有多大，具体的数据是多少？
A:防伪产业的市场规模很难给出具体的数据，因为防伪产业是一个涵盖
