财通证券纺织行业研究报告_财通证券行业研究报告第3页

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新型烟草行业周观察：创维布局电子烟，众巨头入局新型烟草

板块周表现回顾：本周新型烟草板块出现回撤，周累计跌幅-4.01%，表现弱于沪深 300 指数、中证 500 指数。个股方面，本周中国波顿、思摩尔国际、回撤较大，分别下跌 15.06%、 14.68%，亿纬锂能、比亚迪电子、雾芯科技分别下跌 12.53%、 12.56%、 12.62%；本周顺灏股份上涨 3.99%，涨幅居前，润都股份、金城医药分别录得 3.20%、 1.37%的涨幅。

168752022/03/06VIP会员专享

新型烟草行业周观察：四部开展专项整治，行业监管落地在即

板块周表现回顾：本周新型烟草板块跌幅-0.65%，跑赢沪深300指数1.02pct，跑输中证500指数0.42pct。个股方面，本周思摩尔国际、雾芯科技回撤较大，分别下跌18.45%、13.51%；金城医药上涨10.59%，涨幅居前，亿纬锂能、劲嘉股份分别录得4.78%、3.67%的涨幅。　　周关注点：2月22日，为依法清理整治向未成年人销售电子烟活动，严厉打击涉电子烟违法犯罪，切实保护未成年

127972022/02/28VIP会员专享

新型烟草行业周观察：四大烟草集团发布21年财报，新型烟草重要性凸显

核心观点　　板块周表现回顾：本周新型烟草板块涨幅0.56%，分别跑输沪深300指数、中证500指数0.52pct、0.77pct。个股方面，劲嘉股份、集友股份本周分别下跌6.30%/3.54%；中国波顿和金城医药分别上涨9.07%、7.08%，本周表现较好。　　周关注点：近日，四大知名国际烟草集团均公布2021年财务报告。英美烟草以349亿美元的营收领跑四家公司，菲莫国际紧随其后，21年实现营

79552022/02/21VIP会员专享

新型烟草行业周观察：英美烟草公告2021年业绩，新型烟草增速强劲

周关注点：英美烟草公告2021年业绩，调整后收入同比增加6.9%达256.8亿英镑，调整后摊薄EPS同比增长6.6%，达2.96英镑/股。2021年，新型烟草收入为20.54亿英镑，同比大幅增加50.9%，并有望在2025年实现盈利。2021年摊薄EPS为2.96英镑/股，同比上升6.0%，调整后摊薄EPS为3.29英镑/股，同比增长6.6%。根据英美烟草的2022年业绩指引，预计2022年调

82272022/02/14VIP会员专享

轻工

新型烟草行业周观察：英美烟草公告2021年业绩，新型烟草增速强劲

周关注点：英美烟草公告2021年业绩，调整后收入同比增加6.9%达256.8亿英镑，调整后摊薄EPS同比增长6.6%，达2.96英镑/股。2021年，新型烟草收入为20.54亿英镑，同比大幅增加50.9%，并有望在2025年实现盈利。2021年摊薄EPS为2.96英镑/股，同比上升6.0%，调整后摊薄EPS为3.29英镑/股，同比增长6.6%。根据英美烟草的2022年业绩指引，预计2022年调
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02-142022
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新型烟草行业周观察：奥驰亚2021年盈利稳增，新型烟草业务发展遇阻

周关注点：奥驰亚公告2021年业绩，净收入小幅下降，调整后摊薄EPS同比增长5.7%，传统烟草实力雄厚盈利稳增。2021年公司净收入260.13亿美元，同比小幅下降0.5%，净收入下滑主要受到可燃烟草出货量小幅下降影响，金融服务及口含烟收入同比实现增长。2021年集团摊薄EPS为1.34美元/股，同比下降44.2%，调整后摊薄EPS4.61美元/股，同比增长5.7%。2021年四季度，集团的净
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02-062022
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新型烟草行业周观察：电子烟技术升级性能提升，龙头成长可期

核心观点　　思摩尔发布新一代技术 FEELM Air，引领电子烟超薄技术发展革新，巩固公司龙头制造商地位。 1 月 18 日，思摩尔在英国伦敦举办的发布会中正式推出新一代超薄电子烟 FEEM Air，新品具有三大技术创新七大性能突破。产品技术方面： 1）新一代陶瓷芯 FEELM Air 采用首创的 7 层复合材料加热膜，具备更高能效及更好的减害性能； 2）工艺采用纳米级真空覆膜工艺，薄膜厚度
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01-242022
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新型烟草行业周观察：政策推进加快，行业蓄势待发

核心观点　　我国新型烟草政策逐步深入细化：自2021年起我国新型烟草的监管政策加速推进，在加大和完善产业监管力度的同时，一方面加快行业进入规范化发展阶段，利好行业长期健康发展，另一方面推动市场整合，加快出清中小企业产能，强化龙头企业市场竞争力。　　《电子烟》国标明确电子烟产品规范：1）上游把控，统一限定尼古丁来源使用烟草中提取烟碱，2）限制电子烟尼古丁浓度，产品的解瘾效果下降；3）禁止注油电子
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01-172022
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