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航空环锻件领跑者，募投扩产积极备战高景气阶段
- 2021-07-22 14:10:27上传人：假装**帅滴
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航宇科技(688239)
先进锻压技术应用研究领跑者，国产航空发动机环锻件主研单位，全球航空产业链重要环节，充分受益航空发动机行业高景气度
- 1. 深耕航空锻件十五年，独握多项航空锻压核心技术
- 1.1. 国产航空发动机环锻件主研单位，全球航空产业链重要环节
- 1.2. 牢握核心技术，国家高度认可，水平同行领先
- 2. 业绩指标展现良好动能，募投产备战高景气阶段
- 2.1. 经营业绩快 速发展，航空产品持续放量
- 2.2. 募投扩充核心产能，推进航空锻造体系数字化升级
- 3. 航空锻件需求扩张，打开高端锻造成长空间
- 3.1. 装备换装升级需 求迫切，军用锻件保持长期高景气
- 3.2. 我国民航运输市场需求旺盛，牵引国产民机产业发展
- 3.3. 境外需求扩张叠加疫情稳定，促进境外业务回升
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 核心假设
- 4.2. 相对估值
- 5. 风险提示
- 5.1. 客户集中度较高的风险
- 5.2. 市场竞争力下降的风险
- 5.3. 公司军品业务波动的风险
- 5.4. 短期内股价波动风险
- 5.5. 公司流动性风险
- 5.6. 新型冠状病毒疫情对公司生产经营 产生不利影响的风险
- 5.7. 国际航空发动机制造供应商资质认证被取消或无法持续取得的风险
- 5.8. 长期协议被终止或无法持续取得的风险
- 5.9. 发明专利质押风险
- 图 1：公司演化历程
- 图 2：锻件生产设备
- 图 3：航空环锻件业务产品
- 图 4：公司股权结构（统计截止时间 2021.0 7.22 ）
- 图 5：近五年公司营收情况（亿）
- 图 6：近五年公司归母净利润情况（亿）
- 图 7：近五年公司期间费用率变化
- 图 8：航空锻件产品平均单价（元 /件）与单位原材料成本在单位成本中的占比
- 图 9：2016 -2020 年公司存货指标（亿元）
- 图 10 ：2016 -2020 年公司合同负债 +预收账款指标（亿元）
- 图 11 ：我国军费支出情况
- 图 12 ：未来二十年民机存量预测（架）
- 表 1：公司成长历程表
- 表 2：公司主要业务内容
- 表 3：航宇科技核心技术情况
- 表 4：主要竞争对手对比表
- 表 5：募集资金使用表
- 表 6：我国未来二十年民机采购量预测
- 表 7：公司各业务收入、成本、利润拆分（单位：万元）
- 表 8：可比公司 PE 预测
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