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2026-2031年全球及中国防爆化工挂轨巡检机器人行业市
2026-02-01
21H1扣非归母净利同增666%，煤-电石-PVC产业链有望维持高景气
- 2021-08-18 16:41:28上传人：Lo**ie
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中泰化学(002092)
事件 公司发布 2021 年半年度报告，实现营业收入 307.16 亿元，同比减少 26.07%；归母净利润、 扣非归母净利润分别为 17.33、 17.23 亿元，分别同比增加 728.82%、 666.11
- （ 2019 本）》 限制新建电石 产能，但 大型先进工艺设备进行等量置换的
- 除外 ，未来电石 基本没有净 新增产能 。需求方面， 一方面 PVC 产能 平
- 稳增长 带来电石需求增加；另一方面 PBAT 产能 大幅 扩张 将导致 1,4
- 丁二醇 （ BDO ） 需求增加，进而 带来电石需求大幅上涨 。 我们认为，
- 电石供需格局预计将进一步趋紧，价格将维持高位甚至进一步上行 。
- 在电石 成本支撑下， PVC 价格有望维持高位。
- 烧碱新增产能有限， 下游向好驱动 价格底部回升 在供给端，烧碱新
- 增产能有限。预计 2021 -2022 年我国新建烧碱产能 145 万吨 /年，复合
- 增长率为 1.7% 。据《氯碱行业“十四五”发展指南》，政府将加快传统
- 化工行业淘汰落后产能，预计 2025 年产能控制在 4700 万吨 /年，烧碱
- 产能很难再现大幅增长。在需求端，氧化铝行业虽然有新增产能，但
- 由于企业普遍采用进口铝土矿，氧化铝单位耗碱量减少，且氧化铝需
- 求增速不高，预计烧碱需求增速依旧维持低速。 受下游氧化铝 -电解铝
- 行业向好以及烧碱行业自身检维修等因素影响，截至 8月 17 日， 离子
- 膜烧碱价格 三季度以来 上涨 27.0 %，预计烧碱价格底部回升 趋势 或将延
- 续 。
- [Table_Authors] 分析师
- 任文坡
- ：8610 -80927675
- ：renwenpo_yj@chinastock.com.cn
- 分析师登记编码： S0130520080001
- 林相宜
- ：8610 -80927677
- ：linxiangyi_yj@chinastock.com.cn
- 分析师登记编码： S0130520050007
- [Table_Chart] [Table_QuotePic] 市场表现 2021.0 8.17
- [Table_Chart]
- 资料来源： Wind ，中国银河证券 研究院
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