正元地信深度报告:稳增长先锋 智慧管网、智慧城市国家队
- 2022-03-30 01:10:36上传人:Mi**年)
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- 1. 全空间地理时空数据应用和新型智慧城市领军企业
- 1.1. 历史沿革及股权结构
- 1.2. 三大业务:测绘、地下管网、智慧城市
- 2. 财务状况:业绩受客 户及项目特征影响,回款能力稳中向好
- 3. 行业情况:测绘、管网、智慧城市产业一体化,行业空间超千亿增长
- 3.1. 测绘行业:基础测绘市场规模扩大,融合大数据朝新型化发展
- 3.2. 地下管网:政策推动管线建设有序进行,智能管网超千亿需求
- 3.3. 智慧城市:城镇化发展推动城市高效智能化,智慧城市建设服务空间大、机会多
- 4. 品牌、技术、产业链和销售渠道四重优势,护城河深厚
- 4.1. 品牌与技术优势:国内智慧管网领军企业,核心技术成果显著
- 4.2. 产业链优势:基于测绘、智能管网一揽子方案,布局全时空智慧城市建设服务
- 4.3. 销售与渠道优势:销售网络覆盖全国,接连中标各地项目
- 5. 盈利预测与估值
- 5.1. 盈利预测
- 5.2. 估值及对比
- 6. 风险提示
- 图 1:正元地信发展历程概要
- 图 2:公司股权结构
- 图 3:测绘地理信息技术服务与产品
- 图 4:地下管网安全运维保障技术服务与产品
- 图 5:智慧城市建设运营服务基础支撑平台
- 图 6:2017 -2020 ,营收 CAGR -6.96%
- 图 7:2018 -2020 ,归母净利 CAGR -12.02%
- 图 8:2020 年,地下管网板块业务营收占比 28%
- 图 9:2020 年,地下管网板块业务毛利占比 29%
- 图 10 :2020 年,华东地区营业收入占比 59%
- 图 11:2018 -2020 ,公司前三季度累计归母净利润为负
- 图 12 :2018 -2020 ,公司四季度项目回款较多
- 图 13 :2020 年,协作服务费占营业成本比重 51%
- 图 14 :2020 年,协作服务费占采购费用比重 75%
- 图 15 :2020 年,管理、销售费用率分别为 15.23 、4.78%
- 图 16 :2020 ,毛利率与归母净利率分别为 31.93% 、-22.17%
- 图 17 :2020 年,资产负债率、 ROE 分别为 61.4% 、4.86%
- 图 18 :2020 年,经营现金流量净额为 0.29 亿元
- 图 19 :应收账款随营收在 2020 为 7.18 亿元
- 图 20 :应收账款周转天数较长, 2020 年为 282 天
- 图 21 :产 业链结构图
- 图 22 :2020 年中国地理信息产业总产值 6890 亿元
- 图 23 :2020 年中国地理信息产业从业人员
- 图 24 :2019 年中国测绘资质单位 2.1 万
- 图 25 :2019 年测绘资质单位完成服务总值 1359 亿元
- 图 26 :测绘地理信息行业至产业的发展历程
- 图 27 :顺应行业新型化趋势,数码航测技术助力企业业务开展
- 图 28 :市政地下管道长度统计
- 图 29 :市政管道漏损率
- 图 30 :普查 +评估修复 +运维打造业务一 体化
- 图 31 :人口数及城镇化率
- 图 32 :中国智慧城市市场支出规模
- 图 33 :2022 年智慧城市市场规模达 25 亿万元
- 图 34 :202 1年我国各级城市开展智慧城市顶层设计
- 图 35 :智慧城市场景化服务支撑
- 图 36 :时空大数据与云平台助力鱼台智慧建设
- 图 37 :连续多年获地理信息产业百强企业称号
- 图 38 :公司部分甲级资质
- 图 39 :学术年会等多层次活动助力品牌力不断增强
- 图 40 :201 6-2020 ,研发费用率逐年上升
- 图 41 :公司研发人员占比 13%
- 图 42 :2020 年,公司核心业务收入 127694.19 万元
- 图 43 :2020 年,公司核心业务收入占比 76.98%
- 图 44 :公司集测绘、地下管网运维、智慧城市业务为一体,布局全空间时空数据生产应用链
- 图 45 :正元地信 “四措并举 ”智慧管网技术
- 图 46 :业务布局全国
- 图 47 :立足华东,布局全国
- 图 48 :费用率显著低于行业平均
- 表 1:正元地信高管团队信息一览
- 表 2:测绘地理信息技术服务细分业务及描述
- 表 3:地下管网安全运维保障技术服务细分业务及描述
- 表 4:智慧城市建设运营服务细分业务及描述
- 表 5:地理信息产业百强企业前十大企业中已上市公司的营业收入、市场份额等基本情况
- 表 6:地下管网相关政策
- 表 7:城市、县级管网业务市场规模测算
- 表 8:智能管网企业方案对标建设标准
- 表 9:正元地信核心技术、主营业务、核心服务 /产品对应关系
- 表 10 :正元地信自主研发三大基础平台
- 表 11:公司为行业唯一集测绘、地下管网、智慧城市业务为一体的企业
- 表 12 :正元地信部分成功案例
- 表 13 :公司各业务营业收入
- 表 14 :公司各业务毛利及毛利率
- 表 15 :公司估值及对比
- 表附录:三大报表预测值
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