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两大创新药销售额增加480%，商业化进展顺利
- 2023-03-31 16:00:21上传人：In**纵)
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- 长。 泰它西普是公 司自主研发 的全球首款 、同类首创的 注射用重
- 组 B淋巴细胞刺激因子（ BLyS ） /增殖诱导配体（ APRIL ）双靶点
- 的新型 融合 蛋白 产品 ,用于 治疗 系统 性红斑 狼疮 的新 药上 市申请
- 经优先审评审批程 序， 作为具 有突出临床 价值的临床急 需药品于
- 2021 年 3月在 国内 获附条件批准上市。维迪西妥单抗是我国首个
- 获得美国 FDA 、中国药监局突破性疗法双重认定的 药物， 用于
- 治疗胃癌、尿路上 皮癌的新药 上市申请经 优先审评审批 程序， 作
- 为具有突出临床价值的临床急需药品分别于 2021 年 6月 和 12 月
- 在国内 获附条件批 准上市。 （ 3）费用端： ① 公司多个 创新药物处
- 于 关 键试 验研 究阶 段， 2022 年 研发 投入 9.82 亿 元， 同 比增 加
- 38.1 3% ，占比总营业收入的 127.19% 。② 随着商业化团队人数扩充、
- 学术推广等活动力度加大， 2022 年销售费用为 4.41 亿元，同比增
- 长 67.59% 。
- 三大 核心技术平 台、研发管 线稳步推进 。 公司已经 逐步建立与完
- 善抗体和融合蛋白平台、抗体药物偶联物（ ADC ）平台和双 功能抗
- 体平台， 目前共有 七个分子处 于临床开发 阶段，正在针 对二十余
- 种适应症进行临床 开发。 已进 入商业化阶 段的药物泰它 西普
- 、 RC88 、 RC98 、 RC108 、
- RC118 等其他分子临床进展顺利，将陆续进入关键临床试验阶段。
- 盈利 预测、估值与评级
- 考 虑 到 泰 它 西 普 和 维 迪 西 妥 单 抗 的 持 续 放 量 ， 预 计 公 司
- 2023 /24/ 25 年 实 现 营收 13.66/1 9.62/2 6.12 亿 元 ， 同 比 增 长
- 77 %/4 4%/ 33 %。 维持“买入”评级。
- 风险提示
- 确证性临床以及研 发进展不达 预期、竞争 加剧及医保放 量不达预
- 期 。
- 公司基本情况（人民币）
- 来源：公司年报、国金证券研究所
- 1,00 0
- 1,2 00
- 人民币 (元) 成交金额 (百万元 )
- 成交金额 荣昌生物 沪深 300
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