购物车
国内大飞机龙头，军民业务发展向好业绩可期
- 2023-08-14 09:21:04上传人：乖一**抱你
-
Aa 小 中 大
- 1. 中航西飞：国内大中型军民用飞机科研生产基地
- 1.1. 吸收航空工业优质资产，铸就中国航空制造新标杆
- 1.2. 业绩空间潜力明显，股权激励更添动力
- 1.2.1. 2022年营收迈上新台阶，业绩拐点逐渐显现
- 1.2.2. 股权激励计划公布，助力公司业绩提升
- 2. 军机业务：空军战略转型机遇期，大型军机放量助力公司业绩增长
- 2.1. 中国空军发展空间广阔，军机放量趋势清晰
- 2.2. 新型运输机需求空间大，公司业绩增长有保障
- 2.2.1. 运-20技术水平先进，填补国产大型军机平台空白
- 2.2.2. 运-20需求空间较大，公司作为运-20生产基地业绩增长潜力巨大
- 2.2.3. 中型运输机平台差距较大，未来“新中运/老改型”或成为新增长点
- 2.3. 新型战略轰炸机呼之欲出，公司作为我国大飞机生产基地有望受益
- 2.3.1. 战略轰炸机作为大国实力象征，是建设战略空军的必要装备
- 2.3.2. 新型远程轰炸机亮相在即，为公司提供中远期业绩支撑
- 3. 民机业务：中国民航市场长期看涨，公司作为核心供应商营收增量空间广阔
- 3.1. 中国民航业迎来复苏，新机需求潜力较大
- 3.2. C919即将航线运营，公司作为供应商将获得长期营收增量
- 3.3. ARJ21立足支线客机市场，已达成规模化运营
- 4. 国际转包业务：向产业链高端不断迈进
- 5. 盈利预测与估值
- 5.1. 盈利预测
- 5.2. 投资建议
- 6. 风险提示
- 公司首次覆盖 中航西飞 （ 000768.SZ ）
- 4 / 25 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：公司发展历程
- 图 2： 2018 -2022 年公司营业收入（左）与同比增长率（右）
- 图 3： 2018 -2022 年公司归母净利润（左）与同比增长率（右）
- 图 4： 2018 -2022 年公司销售毛利率与销售净利率（ %）
- 图 5： 2018 -2022 年公司各项费用率（ %）
- 图 6：中航西 飞股权穿透图
- 图 7：中航西飞、中航沈飞净资产收益率（ %）与对标企业 75% 分位数对比
- 图 8：中美现役轰炸机型号与数量对比
- 图 9：国产 “新中运 ”模型
- 图 10 ： “新远轰 ”想象图
- 图 11 ： 2012 -2022 中国民 航旅客运输量（左）及增长率（右）
- 图 12 ： 2012 -2022 中国民航货邮运输量（左）及增长率（右）
- 图 13 ：各部件价值量占整机的比例
- 图 14 ：中航西飞承担 C9 19 的机体结构部分
- 图 15 ： 波音垂尾组件
- 图 16 ： 空客 A319 机翼翼盒
- 表 1：第一期限制性股票激励计划授予条件与解锁条件
- 表 2：运 -20 市场空间预测
- 表 3： “新中运 /老改型 ”市场 空间预测
- 表 4：新远轰市场空间预测
- 表 5：商飞 C919 与空客 A320 、波音 B737 主要参数对比
- 表 6： C919 零部件供应商情况
- 表 7： ARJ21 -700 、 E-190 和 CRJ -900 支线客机关键参数对比
- 表 8：民机业务市场空间预测
- 表 9：公司分业务收入预测
- 表 10 ：可比公司估值
我要投稿
版权投诉报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
