通信技术通讯设备行业研究报告_通信技术通讯设备行业研究报告大全第5页

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汽车线束、电力工程盈利提升，培育光芯片及超导业务

永鼎股份(600105)投资收益减少、减值、光通信未达预期影响23年业绩公司发布23年年报及24年一季报，23年实现营业收入43.5亿元，同比增长3%，归母净利润4325万元，同比减少80%，扣非归母净利润682万元，同比减少89%，主要原因是：1）22年度转让上海珺驷科技80%股权，归母净利润增加1.28亿元；2）23年对武汉光通计提其他应收款

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海内外市场多点开花，卫星业务突破显著

震有科技(688418)投资要点事件：2024年4月30日，震有科技发布2023年度报告和2024年一季度报告，2023年公司实现营业收入8.84亿元，同比增长66.10%，实现归母净利润-0.87亿元；2024Q1，公司实现营业收入1.80亿元，同比增长32.64%，实现归母净利润0.07亿元，同比增长46.84%。2023年营收维持大幅增长，净利润亏损较上年同期收窄

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业绩短期承压，AI推动需求回暖

光迅科技(002281)投资要点事件：公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告，2023年实现营收60.6亿元，同比下降12.3%；归母净利润6.2亿元，同比增长1.8%；扣非归母净利润5.6亿元，同比增长3.5%。2024Q1单季度实现营收12.9亿元，同比增长1.8%，环比增长0.4%；归母净利润7743.2万元，同比下降24.2%，环比下降4.0%；扣非归

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业绩短期承压，数通市场推动需求回暖

共进股份(603118)投资要点事件：公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告，2023年实现营收85.3亿元，同比下降22.3%；归母净利润6471.6万元，同比下降71.5%；扣非归母净利润-236.7万元，同比下降101.4%。2024Q1单季度实现营收19.2亿元，同比下降9.5%；归母净利润606.6万元，同比下降92.1%；扣非归母净利润-742万元，同

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业绩短期承压，数通市场推动需求回暖

共进股份(603118)投资要点事件：公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告，2023年实现营收85.3亿元，同比下降22.3%；归母净利润6471.6万元，同比下降71.5%；扣非归母净利润-236.7万元，同比下降101.4%。2024Q1单季度实现营收19.2亿元，同比下降9.5%；归母净利润606.6万元，同比下降92.1%；扣非归母净利润-742万元，同
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05-032024
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通信设备

市场需求回暖车载业务突破，业绩拐点已现

移远通信(603236)投资要点事件：2024年4月23日，公司发布2023年年报和2024年一季度报告。2023年公司实现营业收入138.61亿元，同比下降2.59%，实现归母净利润9070.61万元，同比下降85.43%。2024年一季度公司实现营业收入39.54亿元，同比增长26.06%，实现归母净利润5476.6万元。市场需求回暖，持续加大研发投入。公司主营业务
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05-012024
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1Q24业绩超预期，光模块优质企业全年业绩高增可期

新易盛(300502)核心观点：事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收30.98亿元，同降6.43%，实现归母净利润6.88亿元，同降23.82%；1Q24实现营收11.13亿元，同增85.41%，实现归母净利润3.25亿元，同增200.96%。盈利能力4Q23开始快速提升，1Q24业绩超预期：业绩方面，公司2023年实现毛利率30.99%，同降5.67
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05-012024
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营收利润超预期，智能模组成为新载体

广和通(300638)投资要点：事件：近期，公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年，公司实现营业收入77.16亿元，同比增长36.65%，实现归母净利润5.64亿元，同比上升54.47%。2024年第一季度公司实现营业收入21.23亿元，同比增长17.11%，实现归母净利润1.88亿元，同比增长33.78%。事件分析：研发投入持续加大，营收利润双增长
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05-012024
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通信设备

“连接+算力”加速布局

中兴通讯(000063)事件：2024年4月25日，公司发布2024年一季报，报告期内实现营收305.78亿元，同比增长4.93%；归母净利润27.41亿元，同比增长3.74%；扣非后归母净利润26.49亿元，同比增长7.90%。成本及期间费用控制较好公司2024Q1毛利率为42.02%，虽同比降低2.47pct，但相较于2023年全年提升0.49pct，环比提升5.98pct，得益
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04-302024
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通信设备

经营业绩短期承压，看好海外业务+品类拓展提振公司长期利润空间

天邑股份(300504)事件：公司发布2023年年报及2024年一季度报告。2023年公司实现营收25.54亿元，同降14.64%，实现归母净利润1.01亿元，同降47.95%，1Q24公司实现营收5.38亿元，同降28.95%，实现归母净利润0.18亿元，同降70.26%。产品价格下降带动营收及利润短期承压，国际业务利润率进一步提升：业绩方面，受行业景气度微降
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04-302024
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信息

行业信息跟踪：地产供需维持低位，5月白电排产数据向好

月房地产景气跟踪房地产：4月以来景气度维持低位。①拿地方面，4月供地面积同比维持负增，成交面积同比低位持平，土地溢价率显著回落。②商品房销售方面，24年4月平均周度成交面积176.04万平方米，环比-11.5%，同比-46.9%，维持疲弱。③回款情况方面：据百年建筑调研，截至4月23日，房建项目资金到位率为46.07%，环周+0.38
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04-302024
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2023年年报点评：卫星互联网建设如火如荼，自动驾驶实现量产交付

盛路通信(002446)事件：公司发布2023年年报，2023年营收11.87亿元，同比增长-16.56%，归母净利润0.52亿元，同比增长-78.49%。投资要点营业收入、净利润同比下降，研发支出有所提升：2023年公司实现营收11.87亿元，同比下降16.56%，归母净利润0.52亿元，同比下降78.49%，扣非净利润0.24亿元，同比下降89.54%。按地区来看，20
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04-302024
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2023年年报点评：下游需求充裕，随募投项目推进产能释放有望加速

星网宇达(002829)事件：公司发布2023年年报，2023年营收7.71亿元，同比下降28.25%，归母净利润0.54亿元，同比下降74.99%。投资要点营收及净利润同比下降：2023年营收7.71亿元，同比下降28.25%，归母净利润0.54亿元，同比下降74.99%，扣非净利润0.24亿元，同比下降88.36%。报告期归母净利润同比下降，主要原因是：1、报告期
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04-302024
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2023年年报点评：紧抓数字经济发展机遇，布局低空经济战略新兴产业

国睿科技(600562)事件：公司发布2023年报，2023年实现营收32.82亿元，同比增长1.77%，实现归母净利润5.99亿元，同比增长9.10%。投资要点营收同比增长1.77%，核心业务盈利能力持续提升，：公司2023年实现营收32.82亿元，同比增长1.77%，实现归母净利润5.99亿元，同比增长9.10%。主要系公司雷达装备及相关系统板块项目交付情
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04-302024
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800G高利润产品提振营收质量，业绩持续高增可期

中际旭创(300308)事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收107.18亿元，同增11.16%，实现归母净利润21.74亿元，同增77.58%；2024Q1公司实现营收48.43亿元，同增163.59%，实现归母净利润10.09亿元，同增303.84%。800G等高利润率产品持续导入提振利润率水平：业绩方面，受400G及800G高毛利产品推动，公司2
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04-292024
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公司一季度业绩为全年发展夯实了基础

中际旭创(300308)中际旭创公布了2023财年和2024年一季度业绩，总体超出我们和市场的预期。公司2023财年收入同比增长11.2%至107亿元人民币，净利润同比增长77.6%至22亿元人民币。一季度收入同比增长163.6%至48亿元人民币，净利润同比大幅增长303.8%至10亿元人民币。公司出色的业绩主要得益于其高速光模块（特别是400G和800G
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04-292024
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2024年一季报点评：24Q1业绩超预期，持续深化智能模组布局

广和通(300638)事件：2024年4月28日，广和通发布2024年一季度报告，报告期内实现营业总收入21.23亿元，同比去年增长17.11%，归母净利润为1.88亿元，同比去年增长33.78%。24Q1延续高质量增长，环比提升显著。公司2024Q1业绩延续高速高质量发展，24Q1营业收入规模创单季度历史新高，在同比快速增长的同时营收环比2023Q4增长17
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04-292024
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营收净利润持续双增长，在手订单充裕盈利能力同比提升

威胜信息(688100)事件：公司发布2024年一季报，实现营收4.48亿元，同比增长5.92%，归母净利润1.11亿元，同比增长21.96%，扣非归母净利润1.08亿元，同比增长22.87%。我们的点评如下：盈利能力持续提升，在手订单充足新签合同稳定增长从盈利能力来看，公司24Q1毛利率达41.9%，同比提升3.06个百分点，归母净利率达24.8%，同比
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04-292024
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一季度净利润同比增长34%，布局智能计算产品线

广和通(300638)核心观点一季度业绩维持稳健增长。公司发布2023年报及2024年一季报，2023年实现收入77.2亿元，同比增长36.7%；实现归母净利润5.6亿元，同比增长54.6%。从销量来看，2023年公司主营业务通信模块产品实现销量3920万块，同比增长27.0%；产品出货均价提升6.6%至191.6亿元。2023年在锐凌无线并表以及车载、FWA等领
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04-292024
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