稀土产业链月度追踪：供给扰动以及下游行情转暖稀土价格易涨难跌，关注稀土底部交易机会
投资要点：进口稀土矿：缅甸矿和美国矿预计将持续减少。1）缅甸矿：3月缅甸矿进口量为0.43万吨REO，环比+88%，同比+5%。1-3月累计进口缅甸矿1.01万吨REO，同比-608吨REO/-6%。Q2雨季以及内战对缅甸矿生产有一定影响，部分矿商因资金问题计划减停产，预计缅甸矿供给将逐步减少。2）美国矿：3月进口美国矿0.32万吨REO，环比+6
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供需矛盾加剧，黑色金属价格反弹易起反转难求
024年初以来，金融流动性由紧缩向宽松渐进转变、商品需求增长稳健，推动众多大宗商品价格强势上扬。然而，黑色金属价格疲软走势与商品牛市下有色金属一路上扬的普涨行情分道扬镳。我们认为，供需矛盾凸显使得2024年以铁矿石与钢铁为代表的黑色金属产品价格虽易季节性反弹，但趋势性反转难度颇大，其与有色金属价格间的走势
食品包装箔板块拖累业绩，电池箔加工费趋稳
鼎胜新材(603876)核心观点2023年营收同比增速-11.76%，归母净利润同比增速-61.29%。公司披露2023年报及2024年一季报，2023年实现营收190.64亿元，-11.76%；归母净利润5.35亿元，-61.29%；扣非归母净利润4.80亿元，-66.60%。24Q1，公司实现营收51.21亿元（同比+13.58%，环比+6.10），归母净利润0.30亿元（同比-80.31%，环比-
年报点评：锂原料完全实现自给，加大铜领域布局
中矿资源(002738)核心观点公司发布2023年年报：实现营收60.13亿元，同比-25.22%；实现归母净利润22.08亿元，同比-32.98%；实现经营活动产生的现金流量净额30.02亿元，同比+46.54%。公司发布2024年一季报：实现营收11.27亿元，同比-45.63%；实现归母净利润2.56亿元，同比-76.63%；实现经营活动产生的现金流量净额-1.06亿元，
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年报点评：锂原料完全实现自给，加大铜领域布局
中矿资源(002738)核心观点公司发布2023年年报：实现营收60.13亿元，同比-25.22%；实现归母净利润22.08亿元，同比-32.98%；实现经营活动产生的现金流量净额30.02亿元，同比+46.54%。公司发布2024年一季报：实现营收11.27亿元，同比-45.63%；实现归母净利润2.56亿元，同比-76.63%；实现经营活动产生的现金流量净额-1.06亿元，
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有色金属行业研究：贵金属和工业金属再通胀逻辑延续
事件国内五一假期期间，伦敦金价下跌0.54%至2294元/盎司，LME铜价下跌0.63%至9914美元/吨，LME铝价下跌1.18%至2551美元/吨。点评季度发债规模维持稳定，美债收益率难以突破3Q23高点。5月1日，美国财政部将5月至7月季度的再融资发债规模设定在1250亿美元不变，符合市场预期，并将从5月底开始启动二十年来首个现有国债回购行
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技改如期放量，看好24年业绩增长
兴业银锡(000426)投资要点事件：公司发布2023年年度报告和2024年一季度报告，2023年公司实现营业收入37.06亿元，同比增长77.67%，实现归母净利润9.69亿元，同比增长457.41%，实现扣非归母净利润10.24亿元，同比增长410.11%。2023年Q4公司实现营收/归母净利12.81/4.26亿元，环比增长8.65%/3.90%。2024年Q1公司实现营收/归母
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有色行业年报&一季报总结：工业金属及贵金属业绩持续向好
投资逻辑1Q24有色金属板块涨幅8.55%，涨幅超过沪深300指数;受市场对于美联储降息预期强化影响，贵金属及工业金属价格上涨，带动板块内企业业绩增长及板块表现领先。铜：价格上涨支撑矿端盈利，铜精矿TC下行拖累冶炼企业业绩。铜矿及冶炼企业1Q24营收3499.40亿元，环比-0.26%，归母净利润129.98亿元，环比-6.49%；铜加工板块
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工业金属供需格局及展望
供给受限，供给决定价格方向“公司分析的起点不是对最终需求的预测，而应该是供给侧。我们的目标是要在资本周期开始好转时在萧条的行业中找到投资机会，以及在那些具有较好和稳定的供给侧基本面的行业中找到投资机会。”——摘自《资本回报》铜：资本开支长期不足导致长期缺乏大的找探矿成果，矿山老化、品位下滑明显。现在
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有色金属行业周报：制造业复苏预期增强，锑钨向上行情持续
投资要点：本周核心关注4月财新中国制造业PMI升至51.4创2023年3月来新高。2024年4月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得51.4，高于3月0.3个百分点，再度创2023年3月来新高，反映制造业生产经营活动继续加快扩张。下周重要数据发布:5月11日（周六09:30）中国4月CPI、PPI同比。贵金属：黄金小幅回调。本周，COMEX黄金期货收
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有色金属：铝基材料产业链分析之河南概况
铝基材料是以铝为基础的材料。铝是自然界中最常见的有色金属之一，具有轻质化、可塑性、易导电、易导热、无磁性等优良特性，是全球产量仅次于钢铁的重要金属。虽然铝拥有上述诸多优点，但也存在强度、硬度低，耐磨性差等问题，为满足不同领域的应用需求，工业生产过程中通常会在铝中加入各种合金元素以获得具有性能更加优异
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有色金属行业研究：稀土＆小金属周报：锑价突破10万大关，有望创造历史新高
行情综述&投资建议本周（4.29-4.30）沪深300指数下降0.54%，其中有色指数下降0.97%。个股层面，本周大地熊、吉翔股份涨幅较大，分别上涨5.28%、3.08%；博威合金、盛和资源跌幅较大，分别下跌6.56%、6.11%。稀土：氧化镨钕本周价格为40.37万元/吨，环比上涨3.76%；氧化镝本周价格207万元/吨，环比上涨0.49%；氧化铽本周
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铂族金属专题研究：铂族金属—稀缺珍贵的战略性资源
铂族金属稀缺珍贵，战略地位突出。铂族金属包含钌（Ru）、铑（Rh）、钯（Pd）、锇（Os）、铱（Ir）、铂（Pt）六种金属元素，其中铂、钯、铑占据绝大部分市场需求。据美国地质调查局2021年的报告，截止2020年，全球铂族金属储量仅为6.9万吨，其中南非储量达6.3万吨，占据超过全球90%的份额，我国储量仅为401吨，约占全球总储
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有色金属行业大宗及贵金属周报：美联储将放缓缩表，非农数据强化降息预期
节前（4.29~4.30）内A股上涨，沪深300指数收涨0.56%，有色金属跑输大盘，收跌-1.34%。个股层面，西藏珠峰、有研粉材、吉翔股份涨幅领先；中孚实业、晓程科技、新威凌跌幅靠前。工业金属：铜：本周LME铜价格-0.46%至9914美元/吨，节前沪铜价格+1.33%至8.21万元/吨。全球铜库存去库2.53万吨至59.83万吨，其中LME去库0.73万吨
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有色金属行业跟踪周报：工业金属需求呈现内强外弱格局，美元指数回落使得有色金属整体偏强运行
投资要点回顾本周行情（4月29日-4月30日），有色板块本周下跌1.34%，在全部一级行业中涨幅靠后。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中能源金属板块上涨2.42%，金属新材料板块上涨1.11%，小金属板块下跌1.82%，工业金属板块下跌2.06%，贵金属板块下跌3.57%。工业金属方面，国内制造业需求超预期，工业金属需求呈现内
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有色金属 能源金属＆新材料周报：部分能源金属需求改善，软磁和铜合金材料持续景气
投资要点：能源金属方面，短期事件扰动频繁，部分需求环比改善，中期静待周期拐点。锂：碳酸锂价格上涨0.45%至111750元/吨，氢氧化锂价格持平为100400元/吨，近期市场震荡运行。供给方面，锂盐企业逐渐上调出售报价。需求端，多数正极厂于前期价格较低时期已经进行散单采备库，当下补库行情或已接近尾声，综合看碳酸锂采买
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有色金属行业2023年&2024Q1总结：春雷惊处，资源崛起
023年有色板块股价表现尚可，但业绩出现较大下滑，2024Q1股价表现出色，业绩逐渐企稳。从二级市场来看：2023年有色金属涨跌幅为+3.63%，板块排名第18；2023年以来有色金属板块整体涨跌幅为31.55%，板块排名第6；2024年年初至今，有色金属上涨19.70%，板块排名第3，有色金属板块走强。细分板块中，2023年至今铜、黄金板块表
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技改效果显著，2023年利润同增四倍以上
兴业银锡(000426)核心观点2023年实现归母净利润9.69亿元，同比增加4.6倍。公司2023年实现营收37.06亿元，同比+66.51%；实现归母净利润9.69亿元，同比+457.41%；实现扣非归母净利润10.24亿元，同比+410.11%。2024Q1，公司实现营收7.64亿元，同比+66.51%，环比-40.35%；实现归母净利润2.29亿元，同比+1539.37%，环比-46.21%；
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贵金属、工业金属盈利增长，能源金属业绩承压
023年以来有色金属板块涨幅居前截至2024/4/30，2023年初至今申万有色金属行业指数涨幅为1.49%，跑赢沪深300指数8.39pct，在31个申万一级行业指数中位列第9。子板块来看，贵金属、工业金属板块涨幅居前，2023年初至今分别上涨38.31%/32.93%；能源金属、金属新材料板块跌幅居前，2023年初至今分别下跌44.60%/18.88%。2023年
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有色金属产业中的投资风险和回报如何评估与管理？
A:有色金属产业的投资风险和回报可以通过以下几个方面来评估与管理
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铁矿石技术的进步对于行业发展有什么重要意义？
A:铁矿石技术的进步对于行业发展具有以下重要意义：1. 提高生产
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目前在镁合金领域有哪些新兴技术或创新值得关注？
A:1. 新型合金材料：近年来，研究人员不断探索开发新型镁合金材
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压铸产业是否受到人工智能和大数据分析等技术的影响？有哪些应用案例？
A:是的，压铸产业受到人工智能和大数据分析等技术的影响。这些技术
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铜加工产业在未来几年会有怎样的发展趋势？
A:铜加工产业在未来几年可能会出现以下发展趋势：1. 绿色环保：
