机构报告_各机构调研报告_证券机构研究报告第3页

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2024年一季报点评：业绩符合预期，电动化+智能化共发展

广汽集团(601238)投资要点公司公告：广汽集团2024Q1实现营业总收入215.66亿元，同环比分别-18.8%/-31.6%；实现投资净收益18.44亿元，同环比分别-37.6%/+33.7%；实现归母净利润为12.20亿元，同比-20.6%；扣非后归母净利润6.87亿元，同比-52.1%。Q1主要经营策略为继续清理库存，影响单季度营收表现。1）营收：广汽自主Q1销量

95752024/05/04VIP会员专享

2024年一季报点评：业绩符合预期，新能源+出口+自主齐发力

上汽集团(600104)投资要点公司公告：2024Q1公司实现营业总收入1,430.72亿元，同环比分别-1.95%/-35.37%；投资净收益27.54亿元，同环比分别-9.69%/-33.03%；归母净利润27.14亿元，同环比分别-2.48%/+0.55%；扣非后归母净利润21.21亿元，同环比分别-1.97%/+269.87%。2024Q1业绩符合预期：1）营收：2024Q1上汽集团批发销量为83

113622024/05/04VIP会员专享

公司信息更新报告：2023年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1稳健增长

海澜之家(600398)2023年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1稳健增长，维持“买入”评级公司2023年收入215.3亿元（+16%），归母净利润29.5亿元（+37%），2023年分红率91.1%，2023Q4收入59.6亿元（+21.9%），归母净利润5.0亿元（+23.3%）。2024Q1收入61.77亿元（+8.7%），归母净利润8.87亿元（+10.4%）。考虑消费信心仍在恢复中以

150862024/05/04VIP会员专享

农林牧渔行业周报：生猪价格周环比上涨0.9%，节前仔猪价格继续回落

主要观点：生猪价格周环比上涨0.9%，节前仔猪价格继续回落①生猪价格周环比上升0.9%，节前仔猪价格继续回落。本周六，全国生猪价格14.9元/公斤，周环比上升0.9%，生猪养殖行业继续亏损；4月30日，博亚和讯全国52个城市15公斤、20公斤仔猪均价分别为45.4元/公斤、37.71元/公斤，环比分别下降1.5%、1.1%，同比分别上涨10.3%、

57842024/05/04VIP会员专享

农牧

农林牧渔行业周报：生猪价格周环比上涨0.9%，节前仔猪价格继续回落

主要观点：生猪价格周环比上涨0.9%，节前仔猪价格继续回落①生猪价格周环比上升0.9%，节前仔猪价格继续回落。本周六，全国生猪价格14.9元/公斤，周环比上升0.9%，生猪养殖行业继续亏损；4月30日，博亚和讯全国52个城市15公斤、20公斤仔猪均价分别为45.4元/公斤、37.71元/公斤，环比分别下降1.5%、1.1%，同比分别上涨10.3%、
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05-042024
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塑料制品

北交所信息更新：高附加值产品带动业绩增长，增强改性塑料创新

禾昌聚合(832089)2023/2024Q1公司实现营收为14.17/3.29亿元、归母净利润1.16/0.30亿元2023年公司营收14.17亿元(+26.40%)、归母净利润1.16亿元(+26.81%)，2024Q1营收3.29亿元、属于上市公司股东的净利润3007.20万元(同比+6.69%)、综合毛利率保持了增长态势，继续提升至17.88%。营收主要增长原因为：2023年度公司在新品开发方
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05-042024
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通信设备

2024年一季报点评：需求下行影响业绩，毛利率有望持续改善

长飞光纤(601869)事件：公司发布2024年一季报，24Q1公司实现营业收入23.87亿元，同比下降25.29%，实现归母净利润5792万元，同比下降75.97%，实现扣非净利润2442万元，同比下降89.36%。业绩受光纤缆需求下行影响下降，毛利率持续改善。24Q1公司销售毛利率为26.80%，相比23Q1增长1.35pct，环比23Q4增长6.75pct，公司成本管控
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05-042024
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家电

公司信息更新报告：外销表现优于内销，业务结构优化下毛利率持续提升

德尔玛(301332)2024Q1营收恢复正增长，长期关注自有品牌及出海增长，维持“买入”评级2023年公司实现营收31.53亿元（同比-4.64%，下同），归母净利润1.09亿元（-42.93%），扣非净利润1.00亿元（-44.39%）。2023Q4营收8.82亿元（-12.18%），归母净利润0.09亿元（-90.39%），扣非净利润0.09亿元（-89.64%）。2024Q1营收7.16亿
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05-042024
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医药

纯销业务增长稳健，管线深化有望带来增长弹性

重药控股(000950)事件：公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年全年，公司实现营业收入801.19亿元，同比增长18.12%；归母净利润6.55亿元，同比下滑31.22%，扣非归母净利润5.83亿元，同比下滑33.45%；经营活动产生的现金流量净额5.09亿元，同比增长77.92%，全年现金流得到显著优化。2024年一季度，公司实现营业收入196.24
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05-042024
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有色金属

绿铝+高端化打造产品优势，铝加工业务稳步增长

创新新材(600361)公司发布2023年年报和2024年一季报2023年全年实现营业收入728.44亿元，同比增长5.08%；实现归母净利润9.58亿元，同比下降12.10%；实现扣非归母净利润8.81亿元，同比下降17.33%。2024年Q1实现营业收入177.79亿元，同比增长7.78%，环比下降8.22%；实现归母净利润2.82亿元，同比增长6.02%，环比上升17.63%；实
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05-042024
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旅游酒店

公司信息更新报告：“盘活资产”初见成效，Q1利润端超预期

锦江酒店(600754)28.91出售酒店物业一季度归母净利超预期，直营酒店和境外利息仍待优化锦江发布2024Q1季报，公司2024Q1实现收入32.06亿元/yoy+6.77%，归母净309.35利润1.90亿元/yoy+34.56%，扣非归母净利润0.62亿元，同比-31.19%。一季度264.25受商旅影响RevPAR走弱，2024Q1国内有限服务酒店RevPAR同比-1.55%，其10.70中境
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05-032024
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食品饮料

公司事件点评报告：业绩增长势能延续，全国化布局持续推进

千禾味业(603027)事件2024年4月29日，千禾味业发布2023年年度报告与2024年一季度报告。投资要点高基数下营收增速边际放缓，盈利能力保持稳健公司2023/2023Q4/2024Q1总营收分别为32.07/8.75/8.95亿元，分别同比+32%/-1%/+9%，主要系公司积极开拓市场/优化营销渠道带动产品市场竞争力提升所致，其中2023Q4营收同比下降主要系2
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05-032024
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食品饮料

公司事件点评报告：液体乳板块静待修复，多板块发力增长

伊利股份(600887)事件2024年04月29日，伊利股份发布2023年年报、2024年一季度报、关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告。投资要点盈利端改善可期，回购方案彰显发展信心公司2023/2023Q4/2024Q1总营收分别为1261.79/287.75/325.77亿元，分别同比+2%/-2%/-3%，2024Q1营收端承压，主要系基数高/春节后消费需求偏弱，
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05-032024
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电网设备

坏账冲回拉动业绩，海风复苏下前景可期

东方电缆(603606)投资要点事件：公司发布2024年一季报，24Q1实现营收13.10亿，同比-8.86%，环比-33.16%，归母净利润2.63亿，同比+2.95%，环比+47.82%，毛利率22.23%，同比-8.73pct，环比-0.22pct。扣除非经常性损益的归母净利润1.93亿，同比-22.17%。行业淡季，坏账冲回拉动业绩。公司24Q1业绩环比上升，主要系资产处置正收
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05-032024
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有色金属

2023年年报及2024年一季报点评报告：多领域快速发展，公司业绩同比提升

斯瑞新材(688102)事件:2024年4月27日，斯瑞新材发布2023年报及2024年一季报：2023年公司实现营业收入11.80亿元，同比增加18.71%；实现归属于上市公司股东的净利润0.98亿元，同比增加26.04%；加权平均净资产收益率为9.58%，同比增加0.66个百分点。销售毛利率20.99%，同比增加2.10个百分点；销售净利率8.57%，同比增加0.81个
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05-032024
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食品饮料

收入短期承压，红利坚定信心

伊利股份(600887)事件：伊利发布2023年报及2024年一季报。2023年，公司实现营收1262亿元，同比+2.44%；归母净利润104.29亿元，同比+10.58%；扣非归母净利润100.26亿元，同比+16.78%。其中，23Q4实现营收288亿元，同比-1.82%；归母净利润10.48亿元，同比-23.47%；扣非归母净利润15.73亿元，同比+56.49%。24Q1，公司实现营收3
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05-032024
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专用设备

2024年一季报点评：国内市场α显著，海外Q2有望重回增长

伟创电气(688698)投资要点24Q1营收同比+15%、归母净利润同比+25%，业绩符合预期。24Q1年收入3.3亿、同比+15%，归母净利润0.54亿、同比+25%，扣非净利润0.53亿、同比+33%，业绩符合市场预期。Q1毛利率40.1%，同比+1.9pct，主要系行业交付结构影响+伺服产品毛利率同比改善。Q1研发/销售/管理费用率分别同比+3.2pct/+1.5pct/+1
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05-032024
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食品饮料

2024年一季报点评：坚果礼盒装需求旺，业绩超预期

洽洽食品(002557)投资要点事件：公司发布2024年一季报：2024Q1实现营收18.22亿元，同比+36.39%；归母净利润2.40亿元，同比+35.15%；扣非净利润2.21亿元，同比+55.80%。坚果礼盒春节需求旺盛，带动24Q1收入超预期。分品类看，公司24Q1瓜子收入同比20-30%，坚果收入同比70-80%。23Q4+24Q1看公司实现营收增长8%，预计瓜子微增
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05-032024
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食品饮料

公司事件点评报告：复调延续高增势能，B端业务贡献主要推力

宝立食品(603170)事件2024年4月25日，宝立食品发布2023年年度报告与2024年一季度报告。投资要点营收稳健增长，结构调整致使盈利承压公司2023/2023Q4/2024Q1总营收分别为23.69/6.10/6.24亿元，分别同增16%/9%/16%，主要系公司大客户进展顺利，业务全面推进所致，归母净利润分别为3.01/0.60/0.61亿元，分别同比+40%/-3%/-20%
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05-032024
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