2024一季报点评：“昆中药1381”品牌打造初见成效，三大黄金单品表现亮眼
昆药集团(600422)投资要点事件：24Q1公司实现营业收入18.53亿元（-3.01%，同比，下同），实现归母净利润1.19亿元（-9.41%），实现扣非归母净利润1.13亿元（+9.11%）；业绩符合我们预期。“昆中药1381”品牌造势初见成效，三大黄金单品表现亮眼：“昆中药1381”作为公司重点打造的精品国药平台，24Q1公司多维度打造品牌，其
9777医药产业商情报告
近年来，我国医药市场规模保持较快速度增长。数据显示，中国医药市场规模从2018年的15334亿元增长至2020年的17919亿元，年均复合增长率达7.8%。2021年我国医药市场规模达19220亿元，2022年中国医药市场规模达到22311亿元。查看商情报告
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04-212024了解更多
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医药生物：门诊统筹有望带动处方外流至零售药店
零售药店纳入门诊统筹范围2023年国家医疗保障局办公室发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，意味着继定点医疗机构后，定点零售药店也将逐步纳入职工医保统筹基金支付范围，个账改革进入深水区。药店门诊统筹政策较为宽松门诊统筹持续推进，药店
6612304-212024了解更多 -
公司简评报告：整体经营稳健，中药饮片快速放量
信邦制药(002390)投资要点利润端快速增长，现金流持续改善。2023年公司实现营收64.61亿元，同比增长1.75%；归母净利润2.87亿元，同比增长28.02%；扣非后归母净利润2.68亿元，同比增长19.43%；主要受去年同期存在股份支付事项的影响等。经营活动产生的现金流量净额7.91亿元，同比增长33.82%，主要为销售回款总体较好且预付款
608404-192024了解更多 -
基础化工行业周报：地缘局势紧张国际油价高位震荡，维生素、醋酸等品种价格上涨
市场行情走势过去一周，基础化工指数涨跌幅为-1.61%，沪深300指数涨跌幅为-2.58%；基础化工板块跑赢沪深300指数0.97个百分点，涨跌幅居于所有板块第13位。基础化工子行业涨幅靠前的有：氨纶（8.40%），锦纶（2.79%），聚氨酯（0.99%）；跌幅靠前的有：其他化学纤维（-8.33%），涂料油墨（-6.76%），粘胶（-5.70%）。化工品
7418704-182024了解更多 -
公司事件点评报告：血液制品稳健增长，聚焦主业实现突破
博雅生物(300294)事件博雅生物股份发布2023年年报：2023年实现营收26.52亿元，同比下降3.87%；实现归母净利润2.37亿元，同比下降45.06%；扣非归母净利润1.43亿元，同比下降63.51%；经营活动现金流净额6.42亿元，同比增长7.59%。投资要点血制品业务保持稳健增长，商誉减值影响表观利润公司2023年实现营收26.52亿元，同比下降
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CDMO板块稳健增长，原料药业务阶段性承压
九洲药业(603456)投资要点事件：公司发布2023年年报，2023年公司实现营业收入55.2亿元，同比增长1.4%；归母净利润10.3亿元，同比增长12.2%；扣非净利润10.2亿元，同比增长10.5%。单Q4公司实现营业收入9.5亿元，同比下降11.7%；归母净利润6649万元，同比下降62.6%；扣非净利润7268万元，同比下降55.7%。业绩符合预期，CDMO板
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2023年报点评：加速数智中药研发
天士力(600535)【投资要点】公司归母净利润回升明显。2023年，公司实现营业收入86.74亿元，同比+0.42%；归母净利润10.71亿元，同比+505.34%；扣非归母净利润11.81亿元，同比+60.11%。其中医药工业收入同比+3.22%，中药板块收入59.71亿元，同比+6.62%；医药商业收入同比-14.21%。归母净利润同比大幅增长，主要原因是公司持有
338504-162024了解更多 -
医药生物行业周报：医药生物行业报告带状疱疹疫苗成长空间广阔，港股医疗服务内生外延双轮驱动增长
一周观点：儿童苗批签发平稳，带疱疫苗有望快速放量据中检所数据披露统计，2024Q1主要儿童苗品种签发批次基本维持平稳，2024Q1带状疱疹疫苗获25批次批签发，HPV9持续增长，带状疱疹疫苗具备广阔成长空间。预计未来新生儿数量下降空间有限，儿童苗具备较强刚需属性，未来多联多价苗有望对单价苗形成良好替代；国内疫苗厂商进
1617104-162024了解更多 -
医药行业周报：部分原料药品种处于景气提升阶段
023年医药原料药出口整体承压，根据中国医保商会统计，出口额下降20.66%，出口均价单价下降24.7%，供给端过剩是导致价格承压的主要因素，但原料药各品种之间供需相对独立，依然有部分原料药品种供应格局优化，价格处于景气阶段，如硫氰酸红霉素，6-APA等中间体，受益于短期价格上涨和需求增量，川宁生物已预告Q1归母净利润
169004-152024了解更多 -
医药生物行业周报：Q2需要大力配置医药，中短期可关注原料药
投资要点：行情回顾：本周（4.8-4.12）中信医药生物板块指数下跌3.1%，跑输沪深300指数0.5%，一级分类中排名第16位；2024年初至今中信医药生物板块指数下跌14.2%，跑输沪深300指数15.5%，在中信行业分类中排名第26位。本周涨幅前五的个股为诺唯赞（+24.35%）、同和药业（+21.99%）、万泰生物（+20.01%）、键凯科技（+14.86%
205404-152024了解更多 -
医药生物行业周报：统筹基金合理结余，加大中药、创新药支持力度
投资要点积极前瞻Q2，把握布局良机。本周沪深300下跌2.58%，医药生物下跌3.03%，处于31个一级子行业第17位，本周子行业均下跌，医疗服务、医疗器械、生物制品、化学制药、医药商业、中药分别下跌5.99%、3.55%、3.05%、2.23%、1.87%、1.62%。由于Q1业绩相对平淡，医药板块整体行情偏弱。4月进入年报一季报密集披露期，基本面
437104-152024了解更多 -
医疗行业行业研究：市场关注原料药反转预期，上半年配置稳健行业下半年转向进攻
投资逻辑：制度持续完善，鼓励支持创新日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。《意见》指出，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中全会精神，紧紧围绕打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，以强监管、防风险、促高质量发展
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原料药板块有望量价齐升，建议关注肝素和碘造影剂板块
行业观点原料药板块有望量价齐升，建议关注肝素和碘造影剂板块我国原料药产量创新高，价格边际好转趋势初现。需求端:2023年底开始全球原料药去库存，印度新增产能等短期因素导致原料药板块2023年业绩有压力，伴随下游制剂厂家去库周期基本结束，原研药专利悬崖密集到来，以及我国在中间体和原料药行业的成本和产业链等优势
956204-152024了解更多 -
医药行业深度研究：2024年1-2月原料药行业边际改善持续，Q2有望迎来行业拐点
报告摘要行业观点1-2月原料药产量已超2022年同期规模，延续2023年年底改善。2023年12月，中国规模以上工业企业化学药品原药产量开始恢复增长，同比增长2%，环比增长35%。2024年1-2月，产量为54.6万吨，虽同比下滑7.6%，但已经超过2021年和2022年同期规模。1-2月原料药出口额同比下滑10%，价格的同比下降或是主要原因。2024
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医药行业周报：原料药需求全面回暖，利润率或出现快速改善（附HR+/HER2低表达乳腺癌专题研究）
报告摘要本周观点我们梳理了HR+/HER2低表达乳腺癌的流行病学、诊疗指南、以及DS-8201在HER2低表达乳腺癌中的治疗范围。DS-8201为化疗经治HR+/HER2低表达乳腺癌的推荐疗法，并且正在向前线化疗na？ve患者推进。2022年中国约有新发乳腺癌36万例，其中HR+/HER2低表达患者预计约15万人。DS-8201（HER2ADC）在HER2低表达晚期乳腺
5718904-152024了解更多 -
医药行业周报：关注医药创新产业链、原料药等细分方向积极变化
医药周观点：本周继续聚焦一季报业绩，同时重点关注GLP-1、仿制药研发、听力连锁和原料药等重点方向边际变化。原料药板块，过去1-2年下游去库存接近尾声，受到通胀和上游涨价的影响，年内多个品种有望实现提价，叠加库存因素，2024年有望实现底部反转、量价齐升，重点关注Q2原料药重点品种上中下游价格、供需及库存的变化。
6414104-152024了解更多 -
医药生物行业跟踪周报：原料药多维度积极变化，关注同和药业、华海药业等
投资要点本周、年初至今医药指数涨幅分别为-3.03%、-14.25%，相对沪指的超额收益分别为-0.45%、-15.55%；本周中药、化药及医药商业等股价跌幅较小，医疗服务、医疗器械及生物制品等股价跌幅较大；本周涨幅居前诺唯赞（+24.35%）、同和药业（+21.99%）、万泰生物（+20.01%），跌幅居前英诺特（-20.78%）、凯因科技（-18.76%
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甾体激素龙头厚积薄发，创新产品推动重拾增长
仙琚制药(002332)核心观点：原料药+制剂一体化构筑核心竞争力，创新产品有望进入业绩释放期。仙琚制药创建于1972年，深耕甾体激素领域五十余年，坚持原料药制剂一体化经营战略，是国内甾体激素龙头企业，经多年研发积累，公司正在由传统仿制药向难仿高壁垒仿制药+创新药转型。受存量大单品集采影响，2023年前三季度，公司收
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