花旗半导体展望乐观

    花旗环球半导体分析师徐振志指出，半导体40奈米、28奈米制程需求强劲，再加上铜制程转换迫在眉睫，半导体今年展望乐观。

    特别是台积电（2330）、日月光（2311）今年每股纯益将分别达到6.49元、3.55元，并将日月光目标价从34元大幅调升至44元；摩根士丹利证券亦同时调高日月光去年获利2%。

    日月光获利外资全面看好

    目前外资法人关注的焦点是，矽品与日月光的股价，何时出现「黄金交叉」。外资主管说，最快本季就能看到日月光股价超越矽品，且未来将长达「非常长的一段时间」，主要的原因还是在于日月光的获利能力较佳，直至明年趋势都没有太大改变。

    目前外资对日月光总持股70%、矽品为55%，外资的观点将多少会影响股价。

    综观各家外资观点，均认为今年日月光获利远远胜过矽品，两者差距甚至以倍数计算，像巴克莱证券亚太半导体首席分析师陆行之推估，日月光、矽品今年每股纯益，分别为2.83元、1.33元，日月光今年的获利是矽品的212%。

    多家外资指出，明年仍属日月光获利较佳，矽品主要是铜制程转换仍有待加强，因此外资纷纷预估封测双雄股价将改变过去矽品高于日月光的历史轨迹。

    以短线来看，日月光本业原本毛利就较高，加上去年第四季有业外收益，花旗环球估日月光第四季每股纯益为0.76元，但矽品则只有0.26元，两者相差两倍以上。

    巴克莱证券上月底先行调降矽品获利预估，市场解读此番调降动作，是外资向市场提出矽品去年第四季获利不佳的预警。

    市场五需求推升产业动能

    日月光、矽品上周五收盘价分别为31.95元、33元，两者股价分接近。花旗环球将日月光的目标价从34元调高至44元，却维持矽品29元的目标价，两者差距高达15元。摩根士丹利、摩根大通也都给日月光较高的目标价，认为今年就是封测双雄股价「猪羊变色」的一年，只是时间早晚的问题。

    花旗环球指半导体有五大需求，分别是苹果iPhone、高阶智慧手机、平板电脑、小笔电、体感游戏机等推升下，半导体今年将持续风光，长线看好。