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2025-2030年全球与中国洗眼器行业市场现状调研分析及
2025-08-12
策略周报：金融暴涨持续性和辐射作用有待观察
- 2021-05-17 05:20:36上传人：遗忘**en
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市场观点：金融暴涨持续性和辐射作用有待观察 增长同比下行但环比动能可能改善；4月份货币信用数据进一步提醒货币政策的中长期正常化回归大方向，流动性维持紧平衡是央行的合意目标；市场风险偏好仍以平稳为主，近日国内疫情反复短期有扰动但不改中长期复苏主线，金融股暴涨带来风险偏好提升的持续性和性质均有待进一步观察，后续重点关注通胀压力的阶段性走高、美国加息预期的扰动和中美贸易协议审查结果。市场缺乏趋势性
- 1 市场观点：金融暴涨持续性和辐射作用有待观察
- 1.1 进出口依旧强势，工业企业利润增长或弱于预期
- 1.2 4月货币信用数据提醒牢记货币政策中长期正常化回归的大方向
- 1.3 金融股暴涨持续性和性质有待观察，风险偏好整体平稳，继续关注美联储加息扰动和中美贸易协议审查结果 . 10
- 2 行业配置：把握高景气和疫后修复，兼顾低估值
- 2.1 配置思路：把握高景气，兼顾低估值
- 图表 1 4月份进出口水平依然维持高位强势
- 图表 2 考虑基数水平， 4月进出口水平与 3月相近
- 图表 3 2016 -至今 PPI 与工业利润相关性降低
- 图表 4 2002 -2016 PPI 与工业利润相关性高达 65%
- 图表 5社零水平仍然未回到疫情前水平
- 图表 6 第三产业增速显示服务消费恢复较慢
- 图表 7 4月社融新增规模继续明显下滑，其中人民币信贷、表外、企业债融资是主要下拉因素
- 图表 8 4月人民币信贷总量一定程度回落，结构继续向中长期优化
- 图表 9 M2 同比增速 4月回落 1.3 个百分点至 8.1%
- 图表 10 社融存量同比增速 4月回落 0.6 个百分点至 11.7%
- 图表 11 4月 CPI 提升 0.5 个百分点至 0.9%
- 图表 12 4月 PPI 继续快速上行，达到 6.8%
- 图表 13 短端利率在政策利率中枢附近小幅波动
- 图表 14 短端利率近期维持小幅波动
- 图表 15 中端市场利率近期稳中有降
- 图表 16 长端市场利率平稳中有所回落
- 图表 17 5月上旬三大主线表现居前，医药生物、休闲服务及非银金融涨幅位居前三
- 图表 18 一周半导体细分行业涨跌幅
- 图表 19 台湾新冠疫情暴增
- 图表 20 印度疫情爆发
- 图表 21 国内疫情零星出现
- 图表 22 休闲服务细分板块涨跌幅
- 图表 23 2021“ 五一 ”收入排名前 五省份
- 图表 24 金融细分板块涨跌幅
- 图表 25 银行、非银金融估值百分位属于低位
- 图表 26 碳中和指数一周上涨 3.6%
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