2023年4月资产配置月报：经济复苏的信心与耐心

　　投资要点　　宏观逻辑：　　外部来看，3月欧美银行业风险暴露改变了市场预期，一方面，欧美软着陆的可能显著降低，美国小型银行面临的压力仍在持续上升，后续出现金融风险、经济衰退的可能性明显上升；另一方面，就业市场韧性较强，通胀仍然居高不下，尽管加息预期有所下修，但利率水平仍需在较长一段时间内维持高位，央行的货币政策面临困境，注重控通胀则可能导致衰退，注重金融稳定则可能加剧滞胀。需要常态化关注和警惕海