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非银金融行业专题研究（深度）：东方财富、同花顺、指南针对比研究：互联网财富管理的路径差异与未来成长
- 2023-05-15 11:05:59上传人：Ke**跳舞
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基因不同引领差异化发展之路。在不同公司管理层背景影响下，东方财富、同花顺、指南针当前在互联网财富管理的各细分领域具备差异化优势。东方财富凭借证券、基金销售牌照在2015年后快速做大了金融业务的服务规模；同花顺专注于AI领域技术能力，持续扩大C端、B端的金融信息服务生态；指南针专注于数据挖掘，在赢富数据停用后开发了全赢等系列产品，服务于交易型客户，当前亦收购了证券牌照，预计加速金融业务变现。
- 一、基因不同引领差异化发展之路
- 1.1 东方财富： web2.0 助推财经信息服务起步，金融业务变现。
- 1.2 同花顺：券商服务系统起家，构建底层数据库服务投资者
- 1.3 指南针：以证券研究技术为核心内容，获证券牌照预计实现流量精准变现
- 1.4 业绩弹性优于市场 β
- 二、由商业模式看互联网财富管理服务商的核心竞争力
- 2.1 互联网财富管理的商业模式与三大核心能力
- 2.2 流量端现状：入口端饱和，但互联网理财需求空间仍大
- 三、 AIGC 的应用与未来展望 —“内容 ”重塑为重要突破点
- 3.1 AIGC 有望加速内容生产领域的变革
- 3.2 同花顺在 AI 技术产品较为成熟，预计将深度受益于 AIGC 发展
- 3.3 预计 AIGC 将赋能产品力和运营能力，打开流量运营的长期空间
- 四、投资建议
- 五、风险因素
- 表 目 录
- 表 1：东方财富 2015 年后直接融资及用途
- 表 2：东方财富证券业务收入及排名情况
- 表 3：东方财富证券净资产收益率及排名情况
- 表 4：指南针各时期主要代表作
- 表 5：指南针与证券公司客户股票交易资金周转率对比
- 表 6：部分年份市场与三家公司的经营业绩表现
- 图 目 录
- 图 1：2006 -2009 年财经类网站日均浏览页面数（万页）
- 图 2：2006 -2009 年财经类网站人均单日有效浏览时间（秒）
- 图 3：200 8.7 -2009.10 财经互动社区平均月度日均浏览页面数（万页）
- 图 4：2008.7 -2009.10 财经互动社区平均月度日均有效浏览时间（秒）
- 图 5：2006 -2009 年基金销售网日均浏览页面数（万页）
- 图 6：2006 -2009 年基金销售网人均单日有效浏览时间（秒）
- 图 7：东方财富收入结构
- 图 8：天天基金销售保有规模及排名
- 图 9：同花顺业务收入及占比
- 图 10：同花顺 AI 发展历程
- 图 11：同花顺 “I问财 ”主要服务功能
- 图 12：同花顺及其他券商 APP 月活对比
- 图 13：同花顺证券 /期货开户入口
- 图 14：接入基金公司和证券公司数（个）
- 图 15：基金产品及资管产品数（只）
- 图 16：指南针业务收入及占比
- 图 17：炒股软件指数与沪深 300 及券商指数对比
- 图 18：东方财富 2022 年营收结构
- 图 19：同花顺 2022 年营收结构
- 图 20：指南针 2022 年营收结构
- 图 21：三家公司的互联网金融信息服务业务及产品
- 图 22：互联网财富管理的商业模式与核心能力
- 图 23：网民规模及手机网民规模
- 图 24：互联网理财用户规模及渗透率
- 图 25：三家公司销售费用情况（亿元）
- 图 26：同花顺金融服务网周活跃用户数（万人）
- 图 27：东方财富网月活跃用户数（万人）
- 图 28：抖音平台财经内容流量数据
- 图 29：抖音平台理财用户关注内容比例
- 图 30：抖音财经兴趣用户最喜欢的抖音创作者类型
- 图 31：AIGC 的关键是 AI 实现了 “内容生产 ”
- 图 32：AIGC 为内容生产提供的价值
- 图 33：三家公司的研发投入在营业收入中占比
- 图 34：研发人员数量对比
- 图 35：同花顺主要 AI 产品、特色功能及核心技术能力
- 图 36：摩根士丹利接入 GPT -4
- 图 37：东方财富搭建多种观点资讯平台
- 图 38：东方财富 &同花顺资讯、数据类产品较丰富
- 图 39：指南针具备标准和特色的股票指标体系
- 图 40：同花顺虚拟人功能
- 图 41：同花顺 “AI 问财 ”服务
- 图 42：AIGC 助力基金营销
- 图 43：IFIND 中利用 AI 赋能投研的全流程
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