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中国股市记忆之2023年第6期：AI数字经济TMT行情：“假双顶”，预计年内高位在Q3
- 2023-06-27 16:10:54上传人：昨日**太远
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1、A股短期展望：首要明确的是上周市场全面回调并未改变我们“逐渐走出磨底期，技术性反弹展开”的判断，我们认为大盘需要摆脱“大盘至底需磨底”的思维模式，更为积极地面对正在迎来的“黄金坑”，有效的策略应该是逢低布局。需要承认5月25日以来windTMT指数突破前期高位创新高，确实是一个敏感位置，但我们认为这是“假双顶”。安信策略维持”两个不变”:第一个不变：对于AI数字经济TMT行情2-3年周期看
- 1. 行情概览
- 1.1. 行情回顾
- 1.2. 市场风格
- 1.3. 市场特征
- 2. 宏观环境和产业政策
- 2.1. 经济特征
- 2.2. 宏观政策
- 2.3. 重要产业政策 /事件
- 3. 海外市场
- 3.1. 海外宏观
- 3.2. 海外权益市场
- 图 1. 2023 年上半年 A股市场大事回顾
- 图 2. 5月各主要指数和一级行业涨跌幅情况
- 图 3. 近一年各一级行业月度超额表现 (以 Wind 全 A为基准 )
- 图 4. 5月 SW 风格指数涨跌幅
- 图 5. 5月稳定、金融风格指数表现较优
- 图 6. 5月机构重仓指数表现弱于沪深 300 （以起点为基准）
- 图 7. 中证 1000 和沪深 300 涨幅分解
- 图 8. 传媒相关个股涨幅居前
- 图 9. 上证指数和沪深 300 指数换手率
- 图 10. 创业板指和中证 500 指数换手率
- 图 11. 近 期北向资金流出，南向资金流入
- 图 12. 当年全 A隐含风险溢价（股债性价比）回落至 7年 80% 分位水平
- 图 13. 大类资产行情估值概览
- 图 14. 主要经济数据概览
- 图 15. 生产、需求端均有所回落
- 图 16. 大中小企业 PMI 回落至荣枯线以下
- 图 17. 5月建筑业 PMI 继续回落，新订单及业务活动预期均有下降
- 图 18. 5月服务业 PMI 、新订单及销售价格均回落
- 图 19. 5月社融剔除政府债券和票据同比大幅上涨
- 图 20. 5月社融人民币贷款分项同比多增回落较大，其他分项变化不显著
- 图 21. 4月就业结构性压力加剧
- 图 22. 不同学历人员的失业率调查
- 图 23. 重要宏观政策
- 图 24. 近期核心产业赛道产业动向与重大事件 -5月（ 1/5 ）
- 图 25. 近期核心产业赛道产业动向与重大事件 -5月（ 2/5 ）
- 图 26. 近期核心产业赛道产业动向与重大事件 -5月（ 3/5 ）
- 图 27. 近期核心产业赛道产业动向与重大事件 -4月（ 4/ 5）
- 图 28. 重要产业政策 /事件：工业互联网、新能源、数字经济
- 图 29. 美国核心 CPI 仍有粘性
- 图 30. 美国租金 CPI 仍未见明显拐点
- 图 31. 欧元区通胀下行，核心通胀粘滞
- 图 32. 欧元区经济下行，制造业服务业持续分化
- 图 33. 全球主要国家 5月市场指数表现
- 图 34. 标普 500 一级行业表现 (5 月 )
- 图 35. 海外行业龙头表现
- 图 36. 海内外各指数涨跌幅与 PE(TTM)
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