6月金融数据点评：季节因素拉动新增社融信贷超预期，财政后置支撑社融增速有望企稳回升

　　季节因素拉动社融新增规模好于预期，政府债发行偏慢拖累社融存量增速延续回落。6月新增社融4.22万亿，同比少增9726亿，相比近三年同期4.1万亿的均值水平略高，也显著高于市场预期的3.2万亿。虽然新增规模高于预期，但由于基数较高，社融存量增速由前值9.5%回落至9%。具体来看，表内新增人民币贷款3.24万亿，同比多增1825亿，是支撑社融的主要贡献项，除季末银行加大投放力度之外，信贷扩张或还与