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跨境B2B+AI赋能商业化增量
- 2023-08-31 09:10:41上传人：阳光**阳光
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- 一、跨境出口：需求区域间分化，运价回落
- 1.1 需求：修复程度东南亚 >欧盟 >北美，陆路车辆商品高增速
- 1.2 运价：物流成本降低，海运运价回归正常
- 1.3 汇率 ：人民币贬值周期内，出口商品价格力提升
- 1.4 关税：若加征关税，可向下游传导，对出口负面影响有限
- 1.5 渠道：政策鼓励贸易数字化，跨境 B2B 占跨境电商交易额近八成
- 二、公司分析：聚焦中国制造网，科技赋能外贸企业
- 2.1 中国制造网：付费用户增长， AI 助手打开商业化新路径
- 2.2 保险代理：经营聚焦，盈利能力有望提升
- 2.3 跨境业务：海外子业务革新重构，亏损收窄
- 三、财务分析：收入稳健增长，盈利能力提升
- 四、盈利预测与估值分析
- 4.1 核心假设及盈利预测
- 4.2 估值及投资建议
- 五、附录
- 六、风险提示
- 图表 1： 中国出口金额及增速
- 图表 2： 广交会和华交会对比
- 图表 3： 广交会成交金额及增速
- 图表 4： 广交会采购商人数
- 图表 5： 华交会成交金额及增速
- 图表 6： 华交会到会境外客商数
- 图表 7： 2022 年中国出口商品区域结构
- 图表 8： 2022 年中国出口商品前十大主要国家
- 图表 9： 东南亚、北美、欧盟出口金额增速
- 图表 10 ： 东南亚、北美、欧盟 CPI 同比增速
- 图表 11 ： 我国出口金额增速 -分商品构成
- 图表 12 ： 我国出口金额占比 TOP 10 商品增速表现
- 图表 13 ： 中国出口集装箱运价指数（ CCFI ）回归正常
- 图表 14 ： 美元兑人民币汇率变化
- 图表 15 ： 人民币贬值对于出口型企业的汇兑收益有积极作用
- 图表 16 ： 美国加征关税对中国出口金额影响
- 图表 17 ： 中国出口跨境电商市场规模（亿元）
- 图表 18 ： 中国跨境电商 B2B vs B2C 比例
- 图表 19 ： 跨境电商相关政策梳理
- 图表 20 ： 公司主营业务
- 图表 21 ： 中国制造网营业收入及同比增速（百万元， %）
- 图表 22 ： 中国制造网英文站会员数及增速（位， %）
- 图表 23 ： 中国制造网发展历程
- 图表 24 ： 中国制造网与可比 B2B 出口平台业务模式及商业模式对比
- 图表 25 ： 中国制造网会员权益
- 图表 26 ： 阿里巴巴国际站会员权益
- 图表 27 ： 中国制造网与可比 B2B 出口平台访问量、停留时长对比
- 图表 28 ： AI 外贸助手 “麦可 ”产品路线
- 图表 29 ： AI 外贸助手 “麦可 ”功能模块
- 图表 30 ： 新一站保险代理业务发展历程及收入表现
- 图表 31 ： inQbrands Inc 发展历程
- 图表 32 ： Doba.com 发展历程
- 图表 33 ： Crov.com 发展历程
- 图表 34 ： 公司营业收入及同比增速（百万元， %）
- 图表 35 ： 公司营业收入分业务占比（ %）
- 图表 36 ： 公司营业成本及同比增速（百万元， %）
- 图表 37 ： 公司营业成本分业务占比（ %）
- 图表 38 ： 公司毛利率（ %）
- 图表 39 ： 公司分业务毛利率（ %）
- 图表 40 ： 公司开支情况（ %）
- 图表 41 ： 公司净利润与净利润率（百万元， %）
- 图表 42 ： 公司在职员工专业构成
- 图表 43 ： 公司在职员工数量及增速
- 图表 44 ： 可比公司销售费用率
- 图表 45 ： 可比公司销售人员数量及占比
- 图表 46 ： 可比公司研发费用率
- 图表 47 ： 可比公司研发人员数量及占比
- 图表 48 ： 公司货币资金与经营性现金流净额（百万元）
- 图表 49 ： 与可比公司未确认收入 /营业收入比较（ %）
- 图表 50 ： 公司分红总额及分红率
- 图表 51 ： 可比公司股息率
- 图表 52 ： AI 模块带来的收入测算
- 图表 53 ： 2024 年 B2B 业务收入敏感性测算
- 图表 54 ： 2024 年 B2B 业务收入增速敏感性测算
- 图表 55 ： 公司利润表（百万元人民币）
- 图表 56 ： 可比公司估值
- 图表 57 ： 百卓网发展历程
- 图表 58 ： 文笔天天网发展历程
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