宏观双周专题:为什么2024年美国经济或能软着陆?
- 2023-12-17 14:36:09上传人:Me**黯然
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新集能源(601918)事件:2023年12月15日,公司公告称,安徽滁州电厂2*660MW级超超临界燃煤发电机组工程项目动态总投资53.14亿元,项目资本金为项目动态总投资的30%,剩余70%项目资金由项目公司通过贷款等方式筹集。公司本次拟向滁州发电公司以3.02亿元的价格认缴其全部新增注册资本3.00亿元,大唐安徽公司放弃本次增资的同比
- 1. 前言:软着陆,这次不一样?
- 2. 美国经济软着陆和菲利普斯曲线
- 2.1 菲利普斯曲线和其历史变迁
- 2.2 为什么菲利普斯曲线变得扁平化?
- 3. 有利的供给冲击
- 4. 货币政策的敏感性问题
- 4.1 经济增长对利率敏感性降低
- 4.2 敏感性为何下降?
- 5. 风险提示
- 图表 1: 加息和菲利普斯曲线
- 图表 2: 2018 以来失业率和核心 PCE ( %)
- 图表 3: 2022 年 3月以来失业率和核心 PCE ( %)
- 图表 4: 失业率和通胀率的历史 (%)
- 图表 5: 60 年代的菲利普斯曲线
- 图表 6: 70 年代的菲利普斯曲线
- 图表 7: 2012 年以来的失业率和核心 PCE ( %)
- 图表 8: 城市工资通胀和失业率 (%)
- 图表 9: 城市菲利普斯曲线的扁平化
- 图表 10 : 美国制造业固定投资 (亿美元 )
- 图表 11 : 美联储历次加息节奏 (%)
- 图表 12 : 2022 美联储加息周期 (%)
- 图表 13 : 美国经济 3部分杠杆率 (%)
- 图表 14 : 美国政府 12 个月移动财政赤字率 (%)
- 图表 15 : 美国居民部门杠杆率变化 (2008 周期顶点标准化为 100%)
- 图表 16 : 货币政策周期和杠杆周期的叠加
- 图表 17 : 商业银行信贷同比增速 (%)
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