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建筑行业1月投资策略：底部布局高股息蓝筹，抢抓细分赛道成长机遇
- 2024-01-03 19:35:40上传人：飒舛**寒i
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投资要点油运板块：全球油运供应链重构、运距拉长a与需求复苏B共存。低库存作为需求端支撑，运河拥堵、供应链不畅提升供给端弹性。推荐招商轮船、中远海能、关注招商南油。航空机场：运力增长确定性放缓，行业竞争格局改善，国际长航线供给侧修复有助于全行业供需再平衡，国内线客收易涨难跌，查加油汇风险的释放，2024年航
- 行情复盘： 2023 年先起后落，迎接新周期
- 重视两条主线：中央财政加杠杆、 PPP 新模式
- 中央财政加杠杆，关注中央财政直接或间接支持的细分赛道
- 如何理解 PPP 新政的变革与影响？
- 配置思路：底部布局高股息蓝筹，抢抓细分赛道成长机遇
- 投资建议
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 2023 年 SW 建筑装饰指数走势与相对收益（单位： %）
- 图 2： 2023 年部分建筑细分板块行情走势（单位： %）
- 图 3： 2021 年 6月 -2023 年 12 月建筑股相对收益走势（单位： %）
- 图 4： 12 月 建筑装饰板块与上证指数走势比较（单位： %）
- 图 5： 12 月建筑各细分板块涨跌幅（单位： %）
- 图 6： “ 三驾马车 ” 对 GDP 的拉动预测（单位： %）
- 图 7： 基建增速与其他顺周期指标负相关性增强（单位： %）
- 图 8： 消费者收入预期指数明显下滑
- 图 9： 城投债净融资规模处于低位（单位：亿元， %）
- 图 10： 办公和商铺租金水平持续下行（单位：元 /日 · ㎡）
- 图 11： 世界主要经济体政府杠杆率对比（单位： %）
- 图 12： 固投资金来源中预算内资金及增速（单位：亿元， %）
- 图 13： 基建投资资金来源中预算内资金及增速（单位：亿元， %）
- 图 14： 地方政府再融资债发行情况（单位：亿元）
- 图 15： 历年国债发行和净融资规模（单位：亿元）
- 图 16： PPP 的两种主要模式
- 图 17： 存量 PPP 项目回报机制结构（单位： %）
- 图 18： 八大建筑央企平均市净率变化
- 图 19： 建筑板块高股息标的梳理
- 图 20： 城中村改造市场规模及增速（单位：亿元， %）
- 图 21： 部分城市 2023 年计划实施城中村改造和城市更新项目数（单位：项）
- 图 22： 洁净室产业链梳理
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