差异化创新加速，Nectin-4 ADC全球进度领先
- 2024-03-12 21:05:26上传人：St**挣扎
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迈威生物(688062)投资要点迈威生物成立于2017年，是一家全产业链布局的创新型生物制药公司。专注于多疾病领域，目前两款产品实现商业化，建立了研发、生产和销售全产业链布局的平台型企业。ADC技术平台领先，Nectin-4ADC潜力巨大。迈威生物的ADC药物开发平台依据两项第三代抗体偶联药物技术而构建，目前已有三款产品进入临
- 1. 平台型药企布局，创新药进入收获期
- 1.1. 成立6年，高效建立一体化药物平台
- 1.2. 平台型布局，研产销齐发力
- 2. 差异化布局 ADC赛道，Nectin-4 ADC进度领先
- 2.1. Nectin-4 ADC 改变尿路上皮癌治疗格局
- 2.2. 9MW2821全球进度领先，向前线拓展
- 2.3. 拓展适应症潜力大，开发宫颈癌、食管癌多个适应症
- 2.4. 9MW2821盈利预测：销售峰值有望超过 40亿元
- 3. 创新药项目储备丰富，多个后期品种
- 3.1. 8MW0511：第三代长效“升白针”已上市申请
- 3.2. 9MW0211：全方面覆盖眼科患者需求
- 3.3. 多个差异化研发新靶点药物处于临床阶段
- 3.3.1. 9MW1911（ST2靶点，COPD处于 Ib/IIa 期）
- 3.3.2. 9MW3011（抗TMPRSS6 单克隆抗体，已授权出海）
- 3.3.3. 9MW3811（IL-11单抗，治疗特发性肺纤维化）
- 4. 两款类似药实现商业化，出海布局“一带一路”
- 4.1. 地舒单抗进度领先，市场潜力巨大
- 4.1.1. 9MW0311：普罗力 ®生物类似药已获批
- 4.1.2. 9MW0321：安加维 ®（地舒单抗）生物类似药已递交上市申请
- 4.2. 9MW0113：与君实生物合作，阿达木开始商业化放量
- 4.3. 生物类似药出海，布局一带一路市场
- 5. 盈利预测及估值
- 5.1. 盈利预测
- 5.2. DCF估值
- 6. 风险提示
- 公司首次覆盖 迈威生物 （688062.SH）
- 3 / 32 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图1：迈威生物发展历程
- 图2：迈威生物股权结构（截至 2023年三季报）
- 图3：迈威生物营收及费用
- 图4：新一代 IDDC
- TM
- 技术平台
- 图5：2022 CSCO晚期/转移性尿路上皮癌治疗方案
- 图6：不同靶点在尿路上皮癌中的阳性率
- 图7：维恩妥尤单抗全球销售额（ 2020-2022年）
- 图8：ADC药物2022年销售排名
- 图9：9MW2821作用机制
- 图10：EV-302试验OS有效性数据
- 图11：地舒单抗原研药全球销售额（亿美元）
- 图12：地舒单抗及其生物类似物在中国的市场规模预测（亿元）
- 图13：抗OP药物分类
- 图14：唑来膦酸样本医院销售额（百万元）
- 图15：地舒单抗治疗骨松作用机制
- 图16：阿达木单抗 PDB样本医院销售额（百万元、未放大）
- 表1：公司管理团队
- 表2：迈威生物在研药物管线
- 表3：迈威生物 ADC产品
- 表4：Nectin-4在不同癌种 中的阳性率
- 表5：维恩妥尤尿路上皮癌适应症拓展过程
- 表6：二三线尿路上皮癌治疗对比
- 表7：全球Nectin-4 ADC竞争格局
- 表8：tisotumab vedotin与卡度尼利单抗临床数据对比
- 表9：末线食管癌临床数据对比
- 表10：9MW2821盈利预测
- 表11：迈威生物创新药管线
- 表12：G-CSF升白药代次对比
- 表13：8MW0511盈利预测
- 表14：VEGF/VEGFR 治疗湿性年龄相关性黄斑变性研发格局
- 表15：迈威眼科产品盈利预测
- 表16：全球IL-33（ST2）通路创新药研发格局
- 表17：现有IL33产品疗效数据
- 表18：TMPRSS6靶点全球研发格局
- 表19：安进地舒单抗获批情况
- 表20：中国已上市地舒单抗一 览
- 表21：中国在研地舒单抗格局
- 表22：地舒单抗和唑来膦酸对比
- 表23：阿达木单抗中国竞争格局
- 表24：迈威生物类似药出海情况汇总
- 表25：生物类似药盈利预测
- 表26：迈威生物产品盈利预测（亿元）
- 表27：DCF敏感性分析
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