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2025-2030年全球与中国中耕机铲行业市场现状调研分析
2025-06-24
策略实操系列专题（三）：探寻基金下一站调仓方向
- 2024-04-22 12:30:29上传人：St**挣扎
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核心观点中长期来看，产业政策方向、股市行情主线、权益基金仓位具有协同效应。以公募基金为代表的机构投资者，其资产管理规模持续增长，持股市值也在稳步上升。国内资本市场也逐步走向成熟，正历经由“散户市”向“机构市”的进步，在此背景下，机构投资者对A股市场的影响力愈发显著，公募调仓不仅是部分领域股价表现的结
- 从权益基金调仓看未来配置方向
- 主动权益基金持仓行业及风格变动
- 主动权益基金持仓历史脉络
- 公募基金调仓共性特征梳理
- 历次基金持仓变动复盘
- (1)2005-2009：周期&金融
- (2)2010年-2012年：下游必选消费
- (3)2013年-2016年：医药&TMT
- (2)2017年-2019年：下游必选消费
- (2)2020年至今：茅指数&宁组合
- 行业轮动速度若降温，市场是否回归基本面
- 行业轮动速度与投资风格关联
- 历史上不同行业轮动速度下的规律复盘
- 新一轮调仓有哪些潜在方向？
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：公募基金股票持仓市值及规模占比
- 图2：产业大势、板块权重以及行情主线的三元合一
- 图3：主动型权益基金持仓行业变动
- 图4：主动型权益基金持仓风格变动
- 图5：万得全A及PE历史走势
- 图6：基金重仓股平均PE及所处分位
- 图7：申万一级行业各年度净利润增速
- 图8：申万一级行业各年度ROE
- 图9：申万一级行业各年度PE
- 图10：重仓前20个股平均市值、平均PE、平均ROE分位数
- 图11：主动权益基金各年度重仓前20个股
- 图12：2001年-2005年，上市公司净利润增长陷入瓶颈
- 图13：2000年-2004年重仓板块走势
- 图14：2005年-2009年重仓板块走势
- 图15：2010年-2012年重仓板块走势
- 图16：白酒板块市盈率变化
- 图17：医药板块市盈率变化
- 图18：白酒板块和医药板块净利润增速
- 图19：2013年-2016年重仓板块走势
- 图20：2017年-2019年重仓板块走势
- 图21：2020年至今重仓板块走势
- 图22：行业高速轮动分散资金体量，结构+高频行情强于大势行情
- 图23：行业景气投资有效性指数位于历史低点
- 图24：历史上股市高/中/低轮动速度的划分
- 图25：行业不同轮动速度状态下A股风格复盘
- 图26：行业不同轮动速度状态下A股风格复盘
- 图27：不同轮动速度状态下行业表现排序
- 图28：不同市值组别在不同年份的占优定位分析（中位数口径）
- 图29：前几次公募调仓时，市场并不欠缺流动性
- 图30：空间维度：上游和下游行业赚钱效应更加突出
- 图31：时间维度：布局生命周期的拓张段和成熟段
- 图32：主动型权益基金持仓集中度
- 图33：各类型资产ROE对比(%)
- 图34：各类型资产净利润增速对比(%)
- 图35：各类型资产策略容量和市盈率
- 图36：各类型资产对比
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