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计算机行业2024年5月投资策略暨财报总结：24Q1行业业绩承压，海外大厂资本开支增长
- 2024-05-14 17:20:13上传人：浅唱**幸諨
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核心观点2023年计算机板块业绩同比增长，24Q1板块公司业绩承压。以申万计算机板块为例，1）在营收层面，计算机板块的营业收入合计为11,908.3亿元，同比增长4.6%；2）在归母净利润层面，计算机板块2023年实现归母净利润302.1亿元，同比增长8.3%，较22年同比改善，我们认为主要因为：a）宏观环境回暖，板块公司业务稳步复苏；
- 计算机板块2023年报及2024一季报总结
- 2023年计算机板块业绩同比增长，24Q1板块公司业绩承压
- 不同板块表现不尽相同，国产算力板块业绩表现出色
- 24Q1板块估值、公募配置比例位于历史低位
- 计算机板块估值低于历史中枢
- 公募配置比例环比下降
- 海外大厂业绩同比增长，资本开支展望乐观
- 微软：24Q1（=FY24Q3）营收618.6亿美金，同比+17.0%；净利润219.4亿美金，同比+19.9%
- 谷歌：24Q1营收805.4亿美金，同比+15.4%；净利润236.6亿美金，同比+57.2%
- Meta：24Q1营收364.6亿美金，同比+27.3%；净利润123.7亿美金，同比+116.7%
- 亚马逊：24Q1营收1443.1亿美金，同比+12.5%；净利润104.3亿美金，同比+228.8%
- 运营商招标AI服务器，政策推动国产算力发展
- 运营商招标AI服务器，国产化趋势明显
- 北京发布算力基础设施建设实施方案，推动国产算力发展
- 投资建议：关注AI算力领域机会
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：计算机板块营收及增速（亿元）
- 图2：计算机板块归母净利润及增速（亿元）
- 图3：计算机板块单季度营收及增速（亿元）
- 图4：计算机板块单季度归母净利润及增速（亿元）
- 图5：计算机板块销售毛利率逐季变化情况
- 图6：计算机板块销售净利润逐季变化情况
- 图7：2023年计算机板块净利润增速分布
- 图8：2024Q1计算机板块归母净利润增速分布
- 图9：计算机板块估值低于历史中枢
- 图10：公募配置比例环比下降
- 图11：微软24Q1（=FY24Q3）营收618.6亿美金，同比+17.0%
- 图12：微软24Q1（=FY24Q3）净利润219.4亿美金，同比+19.9%
- 图13：微软24Q1（=FY24Q3）资本开支140亿美金，同比+79.5%、环比+21.7%
- 图14：谷歌24Q1营收805.4亿美金，同比+15.4%
- 图15：谷歌24Q1净利润236.6亿美金，同比+57.2%
- 图16：谷歌24Q1资本开支120亿美金，同比+91.0%、环比+8.5%
- 图17：Meta24Q1营收364.6亿美金，同比+27.3%
- 图18：Meta24Q1净利润123.7亿美金，同比+116.7%
- 图19：Meta24Q1资本开支67亿美金，同比-5.2%、环比-14.9%
- 图20：亚马逊24Q1营收1443.1亿美金，同比+12.5%
- 图21：亚马逊24Q1净利润104.3亿美金，同比+228.8%
- 图22：亚马逊24Q1资本开支139亿美金，同比+6.1%、环比+4.5%
- 图23：《中国移动2024年至2025年新型智算中心采购_招标公告》
- 表1：云计算板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表2：信创板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表3：网络安全板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表4：金融IT板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表5：医疗IT板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表6：工业软件板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表7：汽车智能化板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表8：国产算力板块公司2023年及2024Q1业绩
- 表9：2024Q1机构重仓持股金额前十计算机公司
- 表10：2024Q1机构加仓前十计算机公司
- 表11：2024Q1机构减仓前十计算机公司
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