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2025-2030年全球与中国牙科消毒柜行业市场现状调研分
2025-08-12
保温杯壶专家，客户&产品拓宽贡献增量
- 2024-07-24 09:32:25上传人：ir**过客
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哈尔斯(002615)投资要点：保温杯制造龙头，2H23以来业绩持续修复。公司自1985年创立、2011年上市，是我国保温杯老牌企业。外销占比80%以上，其中，国外自主品牌SIGG占营收比重约10%，其余约70%主要为国外ODM/OEM业务。2023年下半年起，随着海外客户去库完成，新品、客户开拓拉动公司业绩持续修复，2024年Q1公司实现营业收入
- 1 哈尔斯：深耕行业多年，保温杯壶专家
- 1.1 公司简介：保温杯制造龙头，自主品牌与 ODM/OEM 并进
- 1.2 财务分析：客户去库完成，自 3Q23 起业绩持续修复
- 2 客户 &产品拓宽助成长，自主品牌焕新
- 2.1 北美保温杯需求持续旺盛，深耕杯壶优质客户
- 2.2 深化自主品牌建设，国内外品牌共进
- 2.3 盈利扰动因素预计影响可控
- 3 盈利预测与投资建议
- 3.1 盈利预测
- 3.2 投资建议
- 4 风险提示
- 图表 1： 公司主要发展历程
- 图表 2： 公司分产品营收情况
- 图表 3： 公司分地区营收情况
- 图表 4： 公司营业收入与同比增长
- 图表 5： 公司归母净利润与同比增长
- 图表 6： 公司毛利率与净利率
- 图表 7： 公司期间费用率
- 图表 8： 2024 年 1-5 月我国保温杯出口延续增长
- 图表 9： 保温杯年度出口额增速与公司境外收入增速
- 图表 10 ： 2024 年 1-4 月美国自中国进口保温杯高增
- 图表 11： 美国保温杯品牌以户外场景为主打
- 图表 12 ： YETI 杯壶业务营收与增速
- 图表 13 ： YETI 的 DTC 渠道占比持续提升
- 图表 14 ： Stanely 销售额及增速
- 图表 15 ： 2023 年亚马逊平台保温杯市占率
- 图表 16 ： SIGG 产品示意图
- 图表 17 ： 公司国内收入及增速
- 图表 18 ： 公司国内毛利率
- 图表 19 ： 哈尔斯自主品牌矩阵示意图
- 图表 20 ： 可比公司客户 CR2 集中度
- 图表 21 ： 可比公司毛利率
- 图表 22 ： 公司季度毛利率与主要原材料价格指数
- 图表 23 ： 公司汇兑相关收益对盈利影响可控
- 图表 24 ： 公司海外产能布局测算
- 图表 25 ： 公司产品终端加价率较高
- 图表 26 ： 公司业绩拆分预测表
- 图表 27 ： 可比公司估值表
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