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2025-2030年中国食品级芦荟提取物市场专题研究及市场
2025-08-11
海外银行业研究：从国际经验看低利率时期商业银行经营
- 2024-08-22 17:41:48上传人：Me**ry
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平安观点：国内：银行业正经历利率下行的考验。随着经济增速放缓，国内整体利率水平也处于下行通道，我国银行业盈利能力正面临考验。能够看到虽然存款利率也同步下行，但19年至今整体下调幅度不及贷款利率，银行净息差压缩，根据国家金融监督管理总局数据，2019-2023年末，银行净息差水平累计下行51BP至1.69%，ROE累计下行2
- 一、 国内银行业 正经历利率下行的考验
- 二、 美国经验： 负债定价灵活性高，经济修复支撑盈 利稳定
- 2.1 美国低 利率政 策背景 及区间
- 2.2 低利率 环境下 的美国 银行业 ：危机 后快速 修复， 息差负 贡献但 影响可 控
- 2.3 息差再 分解： 负债定 价高弹 性对冲 资产端 上行， 经济修 复支撑 资产定 价
- 三、 日本：长期 低利率环境压缩银行盈利空间，多元 经营脚步加快
- 3.1 日本“ 漫长” 的低利 率之路
- 3.2 低利率 环境下 的日本 银行业 ：危机 后期逐 步修复 ，绝对 盈利水 平低于 美国
- 3.3 息差再 分解： 贷款需 求不足 压缩利 差空间
- 3.4 资产质 量逐步 企稳， 风险成 本明显 下降
- 3.5 城市银 行综合 化经营 能力强 ，非息 收入占 比更高
- 四、 小结：负债 端弹性至关重要，夯实资产质量基础 拓宽收入来源
- 五、 风险提示
- 银行·行业深度报告
- 请通过合法途径获取本公司研究报告 ，如经 由未经 许可的 渠道获 得研究 报告， 请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容。 3/ 26
- 图表 1 人 民币贷 款平均 利率 持续下 行
- 图表 2 201 9 年以来 LP R 多次 下调
- 图表 3 国 有大行 挂牌利 率持 续调降
- 图表 4 银 行净息 差水平 小幅 回落
- 图表 5 商 业银 行 ROE 波 动下行
- 图表 6 美 国在过 往 20 年经历 两次“ 零利率 ”
- 图表 7 危 机过后 银行 业 ROE 逐 渐修复
- 图表 8 ROE 杜邦分 解
- 图表 9 危 机后不 良率持 续下 降
- 图表 1 0 贷款 损失准 备先降 后升
- 图表 11 总资 产增速 受冲击 后维持 稳定
- 图表 1 2 贷款 增速回 落后走 升，存 款增速 相对稳 定
- 图表 1 3 美国 银行业 利息净 收入占 比小幅 回落
- 图表 1 4 美国 银行业 净息差 水平基 本维持 在 3% 以上
- 图表 1 5 美国 银行净 息差温 和下行
- 图表 1 6 美国 银行业 负债成 本率的 弹性较 大
- 图表 1 7 债券 利率、 信贷利 率跟随 政策利 率灵活 调整
- 图表 1 8 美国 利率市 场化过 程
- 图表 1 9 美国 存款账 户划分
- 图表 2 0 定期 存款占 比较低
- 图表 2 1 美国 存贷款 增速平 稳
- 图表 2 2 美国 居民储 蓄需求 较低
- 图表 2 3 生息 资产收 益率降 幅较慢
- 图表 2 4 资产 端降幅 较慢为 息差提 供空间
- 图表 2 5 危机 过后美 国经济 缓慢修 复
- 图表 2 6 贷款 增速修 复后提 升
- 图表 2 7 日本 长时间 维持低 利率政 策
- 图表 2 8 20 世纪 90 年 代以来 日本货 币政策
- 图表 2 9 低利 率政策 以来日 本银 行 ROE 水 平波动
- 图表 3 0 21 世纪 初期大 量银行 合并
- 图表 3 1 不良 处置时 期，银 行资产 减值损 失高企
- 图表 3 2 日本 银行业 营业收 入、资 产减值 平稳
- 图表 3 3 日本 银行 业 20 1 0 年后 营业利 润转正
- 图表 3 4 日本 银行 ROE 拆分
- 图表 3 5 存款 利率迅 速下行
- 图表 3 6 存款 同比增 速基本 为正
- 图表 3 7 存款 占比稳 定在 6成 以上
- 图表 3 8 日本 家庭储 蓄率较 低且呈 下行趋 势
- 图表 3 9 个人 为日本 银行主 要存款 来源
- 图表 4 0 活期 存款占 比提升
- 图表 4 1 存贷 利差持 续下行
- 图表 4 2 贷款 利率持 续下行 压缩存 贷利差
- 图表 4 3 日本 经济陷 入通缩
- 图表 4 4 日本 国债利 率中枢 下行
- 图表 4 5 日本 通 胀水 平有所 提升
- 图表 4 6 日本 银行业 平均贷 款利率 企稳
- 图表 4 7 日本 银行自 金融危 机后开 启扩表
- 图表 4 8 20 1 0 年后 贷款同 比增速 回归正 区间
- 图表 4 9 其他 费用持 续下降
- 图表 5 0 信用 减值损 失和注 销索赔 占比较 高
- 图表 5 1 20 0 1 年后 不良贷 款率下 行
- 图表 5 2 资本 充足率 同步上 行
- 图表 5 3 非息 收入占 营收比 小幅上 行
- 图表 5 4 手续 费及佣 金收入 占非息 收入比 提升
- 图表 5 5 城市 银行手 续费收 入占比 较高
- 图表 5 6 区域 银行收 入主要 来源为 利息收 入
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