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2026-2031年中国智能终端机市场专题研究及市场前景预
2026-01-01
经济周期专题：什么带动了美国经济的回升？
- 2024-10-16 20:30:42上传人：死神**sy
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投资要点：根据美国国民经济研究局（NEBR）对经济周期的定义以及其给出的经济顶峰及底部点，1948年以来，美国共经历了12次经济衰退。从经济走势及其细分项的变化情况来看，二战以来，美国经济周期有以下特点：第一，带动美国GDP触底回升的主要需求来自于居民的消费，消费增速的拐点不会晚于经济增速的拐点出现，或是同时，
- 1 美国经济周期特点综述
- 1.1 居民消费的领先性
- 1.2 投资与经济的关系
- 1.3 政府支出的调节作用
- 2 历次经济衰退中各指标的表现回顾
- 2.1 战后第一次经济危机（ 1948 -1949 ）
- 2.2 朝鲜战争后的衰退（ 1953 -1954 ）
- 2.3 战后第一次全球衰退（ 1957 -1959 ）
- 2.4 美元危机（ 1960 -1961 ）
- 2.5 滞胀初现（ 1969 -1970 ）
- 2.6 第一次石油危机（ 1973 -1975 ）
- 2.7 第二次石油危机（ 1979 -1980 ）
- 2.8 持续 收紧的货币政策（ 1981 -1982 ）
- 2.9 第三次石油危机（ 1989 -1991 ）
- 2.10 互联网泡沫（ 2000 -2001 ）
- 2.11 次 贷危机及金融危机（ 2007 -2009 ）
- 2.12 新冠疫情下的全球衰退（ 2020 ）
- 3 风险提示
- 图表 1：根据 NBER 定义，二战以来美国经济共经历了 12 次衰退
- 图表 2：二战后经济衰退中各细分项与 GDP 增速的领先滞后关系
- 图表 3：美国消费增速的拐点领先或与 GDP 增速拐点同时出现（ 1985 年前）
- 图表 4：美国消费增速的拐点领先或与 GDP 增速拐点同时出现（ 1985 年后）
- 图表 5： 1985 年前，消费信贷折年率拐点通常领先或与 GDP 增速同时出现（ %）
- 图表 6： 1985 年后，消费信贷折年率仅在 2001 年滞后于 GDP 增速拐点（ %）
- 图表 7： 1948 年至今投资增速和 GDP 增速的走势（ %）
- 图表 8： 1948 年至今住宅投资增速和 GDP 增速的走势（ %）
- 图表 9： 1948 年至今非住宅投资增速和 GDP 增速的走势（ %）
- 图表 10 ： 1948 年至今设备投资增速和 GDP 增速的走势（ %）
- 图表 11 ： 1948 年至今政府支出增速和 GDP 增速的走势（ %）
- 图表 12 ： 1948 -1953 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 13 ： 1948 -1953 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 14 ： 1948 -1953 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 15 ： 1948 -1953 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 16 ： 1948 -1953 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 17 ： 1948 -1953 年 GDP 增 速 vs 政府支出（ %）
- 图表 18 ： 1948 -1953 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 19 ： 1950 -1955 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 20 ： 1950 -1955 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 21 ： 1950 -1955 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 22 ： 1950 -1955 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 23 ： 1950 -1955 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 24 ： 1950 -1955 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 13 华福证券
- 华福证券
- 图表 26 ： 1955 -1959 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 27 ： 1955 -1959 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 28 ： 1955 -1959 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 29 ： 1955 -1959 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 30 ： 1955 -1959 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 31 ： 1955 -1959 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 32 ： 1955 -1959 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 33 ： 1959 -1962 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 34 ： 1959 -1962 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 35 ： 1959 -1962 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 36 ： 1959 -1962 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 37 ： 1959 -1962 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 38 ： 1959 -1962 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 39 ： 1959 -1962 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 40 ： 1967 -1973 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 41 ： 1967 -1973 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 42 ： 1967 -1973 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 43 ： 1967 -1973 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 44 ： 1967 -1973 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 45 ： 1967 -1973 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 46 ： 1967 -1973 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 47 ： 1973 -1976 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 48 ： 19 73 -1976 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 49 ： 1973 -1976 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 50 ： 1973 -1976 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 51 ： 1973 -1976 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 52 ： 1973 -1976 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 53 ： 1973 -1976 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 54 ： 1978 -1981 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 55 ： 1978 -1981 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 56 ： 1978 -1981 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 57 ： 1978 -1981 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 58 ： 1978 -1981 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 59 ： 1978 -1981 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 60 ： 1978 -1981 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 61 ： 1981 -1984 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 62 ： 1981 -1984 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 63 ： 1981 -1984 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 64 ： 1981 -1984 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 65 ： 1981 -1984 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 66 ： 1981 -1984 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 67 ： 1981 -1984 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 68 ： 1988 -1992 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 69 ： 1988 -1992 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 70 ： 1988 -1992 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 71 ： 1988 -1992 年非住宅投资增速走势（ %）
- 29 华福证券
- 图表 73 ： 1988 -1992 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 74 ： 1988 -1992 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 75 ： 1999 -2003 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 76 ： 1999 -2003 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 77 ： 1999 -2003 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 78 ： 1999 -2003 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 79 ： 1999 -2003 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 80 ： 1999 -2003 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 81 ： 1999 -2003 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 82 ： 2006 -2010 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 83 ： 2006 -2010 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 84 ： 2006 -2010 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 85 ： 2006 -2010 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 86 ： 2006 -2010 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 87 ： 2006 -2010 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 88 ： 2006 -2010 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
- 图表 89 ： 2019 -2024 年 GDP 增速 vs 消费增速（ %）
- 图表 90 ： 2019 -2024 年 GDP 增速 vs 投资增速（ %）
- 图表 91 ： 2019 -2024 年住宅投资增速走势（ %）
- 图表 92 ： 2019 -2024 年非住宅投资增速走势（ %）
- 图表 93 ： 2019 -2024 年设备投资增速走势（ %）
- 图表 94 ： 2019 -2024 年 GDP 增速 vs 政府支出（ %）
- 图表 95 ： 2019 -2024 年 GDP 增速 vs 商品出口（ %）
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