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2025-2030年全球与中国高精度铝箔行业市场现状调研分
2025-06-01
深度报告：从运营商虚拟商品代理，到云终端基座构建者
- 2025-05-13 23:10:45上传人：遗忘**en
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蜂助手(301382)蜂助手：代理运营商虚拟商品起家，拓展至云终端基座搭建者。公司传统主业为运营商代理流量等虚拟商品，发力合作云厂商如华为、字节等，帮助运营商搭建云终端、云平台。公司2020-2024年营收CAGR达32%，稳健增长；25Q1公司收入实现45%的增速，随着云终端、物联网场景运营等业务曲线发力，公司有望加速成长。【
- 1 蜂助手：从数字商品服务拓展至云终端基座搭建者
- 1.1 公司概览：从流量运营扩展至算力运营
- 1.2 股权结构：股权结构稳定，回购用于激励彰显发展信心
- 2 数字商品运营：客户 +规模优势，作为现金流型基本盘业务稳健增长
- 3 云终端运营：和华为及移动合作云手机，切入算力服务星辰大海
- 3.1 运营商ARPU承压，发力流量 /算力增值服务
- 3.2 公司壁垒：技术嵌入 +生态卡位，助力华为云和运营商构建云终端
- 4 物联网场景运营： AI端侧流量运营，助力大厂构建 AIoT生态
- 4.1 以物联网通信连接为基础，以流量运营为核心商业模式
- 4.2 与大厂生态互补，抢占 AIoT和边缘算网红利
- 5 盈利预测与投资建议
- 5.1 盈利预测假设与业务拆分
- 5.2 估值分析与投资建议
- 6 风险提示
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