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2025-2030年中国变电所成套设备市场专题研究及市场前
2025-08-11
银行4月金融数据点评：信贷“小月更小”
- 2025-05-16 23:30:51上传人：吟一**年殇
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事件：2025年5月14日，央行公布2025年4月金融统计数据。（1）4月人民币贷款新增2800亿，同比少增4500亿。（2）4月新增社融1.16万亿，同比少减1.22万亿，社融存量同比增速较2025年3月末提升0.3pct至8.7%。（3）4月M2同比增长8.0%，环比提升1pct；新口径M1同比增长1.5%，环比下滑0.1pct；M2-M1增速剪刀差环比扩张1.1pct至6.5%
- 1. 储备透支、跨季贷款集中到期和低价消费贷叫停三重因素影响下，信贷 “小月更小 ”
- 2. 政府债持续拉动社融增长， 4月社融增速或为年内高点
- 3. 低基数下 M2增长提速， M1增速略有回落
- 4. 风险提示
- 图1：2025年4月新增人民币贷款创 2020年以来同期新低（单位：万亿元）
- 图2：人民币信贷新增和同比变化结构
- 图3：2020-2025年1M国股转贴利率各月中枢（ %）
- 图4：社融新增和同比变化结构
- 图5：社融存量及同比增速
- 图6：非银存款与上证综指走势存在一定正相关性
- 图7：人民币存款新增和同比变化结构
- 图8：2020年至今历史同期 4月人民币存款新增情况
- 图9：M2同比增速和新旧口径 M1同比增速
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