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2025-2030年全球与中国猕猴桃鲜果行业市场现状调研分
2025-08-12
食用油领先企业，多维优势带动业绩释放
- 2025-05-22 11:10:40上传人：fl**刺心
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道道全(002852)投资要点投资逻辑：1）原材料成本下行，盈利能力显著修复：2024年，受益于食用油原料供需关系趋于宽松，综合采购成本下降，公司包装油毛利率提升2.28pp至13.51%，粕类毛利率提升3.20pp至4.65%。2）渠道拓展推广：2024年经销商数量净增103家至1305家。线上渠道方面，直销收入中线上部分增长30.22%。3）产能扩
- 1 公司概况：食用油领先企业
- 2 原料成本回调，菜油加工行业盈利空间打开
- 2.1 原油价格 回落，菜油价格或随之回落
- 2.2 全球油菜籽产量呈现稳定增长态势，上游供给稳定支撑菜油价格维稳
- 2.3 植物油市场稳步发展，菜籽油需求不断提升
- 3 优质产品受市场认可， 品牌建设、产品质量、 供应链管理构筑多维优势
- 3.1 粕类业务与套期保值策略有效缓解原料价格波动风险
- 3.2 品牌认知度在消费者群体中持续提升
- 3.3 高端产品线拓展优化产品结构
- 3.4 把握长江流域优势 ，产能建设持续扩张
- 4 盈利预测与估值
- 4.1 盈利预测
- 4.2 相对估值
- 5 风险提示
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- 公 司研究报告 / 道 道 全（002852）
- 请务必阅读正文后的重要声明部分
- 图 目 录
- 图1：公司2024年营收结构情况
- 图2：公司2024年毛利润结构情况 （仅考虑盈利业务，剔除亏损的散装油业务）
- 图3：2020-2025Q1公司营业收入及增速
- 图4：2020-2025Q1公司归母净利润及增速
- 图5：2008年以来原油、菜油价格走势（美元 /桶）
- 图6：2002-2024全球油菜籽产量（百万吨）
- 图7：2012-2024加拿大油菜籽产量（千吨）
- 图8：2012-2024年中国菜籽油进口量（万吨）
- 图9：2002-2023我国油菜籽播种面积（千公顷）
- 图10：2015-2024加拿大出口至中国油菜籽量（千吨）
- 图11：中国油菜籽产量（万吨）
- 图12：长三角油菜籽产量（万吨）
- 图13：2013-2023中国居民人均食用油消费量（千克）
- 图14：2024年中国食用植物油消费结构
- 图15：2016-2024中国食用植物油消费量（万吨）
- 图16：2005-2024中国食用植物油产量（万吨）
- 图17：2005-2024全球菜籽油产量（百万吨）
- 图18：2023/24年度菜籽油主要生产国生产结构
- 图19：菜籽与菜油价格走势（元 /吨）
- 图20：公司部分菜籽油产品
- 图21：东方山茶油产品图
- 表 目 录
- 表1：部分种植相关政策
- 表2：公司主要品牌介绍
- 表3：公司在建项目情况（截止 2024年12月30日）
- 表4：分业务收入及毛利率
- 表5：可比公司估值
- 附表：财务预测与估值
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