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2025-2030年中国新能源乘用车市场专题研究及市场前景
2025-10-12
北交所策略专题报告：新三板策略：布局专精特新“金矿”，静待流动性改革破局
- 2025-10-12 19:41:08上传人：心控**ar
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新三板是服务中小企业重要塔基，处于价值洼地，流动性及融资能力待改善新三板是中国多层次资本市场的重要组成，2006年自中关村试点起步，2019年深化改革后形成“基础层-创新层”分层体系，以期满足不同发展阶段中小企业的融资和发展需求。截至2025年9月22日挂牌企业6022家，创新层占比38.53%。市场挂牌情况呈现先增后降态势
- 1、 新三板市场不活跃，融资能力下降，有待进一步改革
- 2、 新三板潜在投资机会仍存：规模大、专精特新、新产业
- 2.1、 新挂牌质量大幅提高， 2025年新挂牌企业前一年营收均值超 9亿元
- 2.2、 新三板企业产业链集群软件服务、机械、硬件设备等
- 2.3、 新三板是专精特新“小巨人”重要聚集地
- 3、 新三板“塔基”，深改 19条强化北证 +新三板一体化布局
- 4、 美国OTC市场：分层精细化，粗放模糊向规范透明转型
- 5、 风险提示
- 图1： “新三板”是中国多层次资本市场的重要组成部分
- 图2： 新三板存在融资额下降、交易不活跃、申请挂牌公司减少等现象亟待解决
- 图3： 新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势
- 图4： 挂牌企业挂牌时间多集中于 2015-2016年间
- 图5： 新三板总市值缓坡下滑后趋于平稳微增
- 图6： 新三板做市交易股票占比 3.59%
- 图7： 新三板股票做市商数量集中在 0-5家区间
- 图8： 新三板成交额自 2022年以来维持在较低位置
- 图9： 新三板企业创新层 2320家，占比 38.53%（家）
- 图10： 北证2025年日均换手率个股均值最高
- 图11： 创业板2025年日均成交额个股均值最高
- 图12： 新三板企业定增过的企业中 1次的企业占比超过一半
- 图13： 截至9月22日，2025年新三板定增募资额度合计 39.70亿元
- 图14： 2015年新三板挂牌企业定增高峰期
- 图15： 2025年新挂牌企业的前一年营收均值已经达到 9.02亿元
- 图16： 2025年新挂牌企业的前一年归母净利润均值已经达到 6814.25万元
- 图17： 新三板企业 2024年营收集中在 2亿元以下
- 图18： 新三板企业 2024年营收1亿元以下的占比 44%
- 图19： 新三板企业 2024年归母净利润集中 1000万以下
- 图20： 新三板2024年归母净利润 0-1000万的占比 30%
- 图21： 软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过 5%
- 图22： 专精特新属性企业四大特点与标准
- 图23： 优质中小企业的三个梯度，层次分明、相互衔接
- 图24： 新三板企业中专精特新属性企业 728家
- 图25： 新三板专精特新企业数量较多的 Top3行业为机械、硬件设备、化工
- 图26： 中国资本市场已形成了包括主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及四板等在内的多层次市场体系
- 图27： 多层次资本市场互联互通，助力新质生产力发展
- 图28： 美国OTC市场发展沿革
- 图29： 美国OTC市场包含 OTCQX、OTCQB、OTCID 和 Pink Limited Market 四个层级
- 图30： 2025年OTC市场的结构性改革对投资者和企业各有影响
- 表1： 新三板中做市商超过 20家的股票共 4个
- 表2： 截至2025年9月22日，新三板挂牌前一年营收超过 50亿元的共 7家
- 表3： 截至2025年9月22日，新三板挂牌前一年归母净利润超过 5亿元的共 9家
- 表4： 截至2025年9月22日，新三板挂牌企业 2024年营收超过 50亿元的共 17家
- 表5： 截至2025年9月22日，新三板挂牌企业 2024年归母净利润超过 3亿元的共 23家
- 表6： 软件服务行业的新三板挂牌企业 2024年归母净利润规模 Top10
- 表7： 机械行业的新三板挂牌企业 2024年归母净利润规模 Top10
- 表8： 硬件设备行业的新三板挂牌企业 2024年归母净利润规模 Top10
- 表9： 化工行业的新三板挂牌企业 2024年归母净利润规模 Top10
- 表10： 企业服务行业的新三板挂牌企业 2024年归母净利润规模 Top10
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